交易概述 - 天图投资以约18亿元人民币交易对价出售所持优诺中国股权给昆山诺源睿源管理咨询有限公司 [1] - 出售预计为天图投资带来84.7万元人民币亏损 [1] - 交易方昆山诺源睿源成立于2025年3月20日，其背后关联方是IDG资本 [3] 优诺中国业务表现 - 优诺中国是全球第二大酸奶品牌Yoplait在中国大陆的业务实体，1965年创始于法国，2013年进入中国大陆市场 [1] - 2020年至2022年，天图投资因优诺中国项目产生的亏损分别为人民币9630万元、5770万元和3970万元 [2] - 2023年和2024年，优诺中国收入分别为4.5亿元人民币和8.1亿元人民币，税后净利润回升至839.4万元和9545.4万元 [2] 行业背景与竞争环境 - 2020年至2024年间，国内低温酸奶品类出现连续行业性下滑 [2] - 疫情后国内酸奶市场整体疲软，高端酸奶市场下滑明显 [3] - 国内乳企加剧在低温酸奶赛道的竞争，各种网红酸奶品牌带来激烈挑战 [3] 交易动机与前景 - 天图投资出售优诺中国业务是为了实现投资回报及履行所管理基金的退出义务 [1] - 不同投资机构对标的价值的判断存在差异，项目换手操作并不少见 [3] - 近年来国内消费品牌快速崛起，给传统国际消费品牌带来压力和挑战 [4]