公司业绩概览 - 25财年前三季度公司主营业务总收入为34.22亿元（其中国内19.55亿元，海外14.67亿元）[1] - 国内主营业务收入同比下降11%，海外主营业务收入同比增长21% [1] - 海外业务毛利率提升至69.49%，已超越国内市场水平 [1] 国内市场表现 - 国内收入下降主要受集中带量采购和检验套餐解绑等因素的阶段性影响 [1] - 在行业整体检测量承压背景下，公司凭借市场份额提升实现检测量逆势增长 [1] - 流水线快速放量标志着公司在国内大型医疗终端的市场拓展取得实质性突破，预计将逐步带动常规试剂销量提升 [1] 海外市场表现 - 海外试剂业务收入表现尤为突出，同比增长37% [1] - 海外毛利率提升具备明确支撑 [1] 公司估值 - 根据DCF模型测算，公司整体估值为612亿元，对应目标价约78元 [1]