港股IPO申请 - 安克创新于12月2日向港交所首次呈交IPO申请，距11月10日董事会审议通过议案不到一个月，联席保荐人为中金公司、高盛、摩根大通[2] - 港股IPO募集资金拟用于产品迭代创新与种类拓宽、研发与人才引进、强化全球市场策略、升级供应链管理体系、提升品牌影响力与深化客户忠诚度、营运资金及一般公司用途[2] - 公司于2024年6月发行可转债募资净额约10.92亿元[3][14] 业务概况与市场地位 - 公司运营Anker、eufy、soundcore三大全球化品牌及Anker SOLIX、eufyMake两大核心子品牌，产品覆盖智能充电储能、智能家居及创新、智能影音三大产品线[4][5] - 按零售销售额计，自2020年起在移动充电产品领域稳居全球第二，是全球及北美最大独立移动充电品牌，2024年全球移动充电产品市场份额为5%[4] - 产品销往全球180多个国家及地区，截至2025年9月30日累计全球用户超2亿[4] 财务表现 - 2024年收入达247.10亿元，净利润22.11亿元[8] - 报告期内收入增长率分别为13.3%（2022年）、22.9%（2023年）、41.1%（2024年）、27.8%（2025年前三季度）[11] - 毛利率稳步提升，从2022年37.9%升至2025年前三季度43.3%[11] - 净利率分别为8.3%（2022年）、9.7%（2023年）、8.9%（2024年）、9.4%（2025年前三季度）[11] 收入结构与地域分布 - 绝大部分收入来自海外市场，报告期内北美市场收入占比分别为50.9%（2022年）、47.9%（2023年）、48.1%（2024年）、45.2%（2025年前三季度）[7] - 主要通过第三方电商平台销售，其中亚马逊单一平台收入各期占比均超50%[7] - 智能充电储能类产品为主要收入来源，其次为智能家居及创新类产品，再次为智能影音类产品[5] 存货与现金流状况 - 2025年三季度末存货价值61.47亿元，较2024年末32.34亿元激增超90%[10] - 存货周转天数从2024年73.2天升至2025年前三季度107.8天[10] - 2025年前三季度经营活动所用现金流量为-8.65亿元，公司解释因业务增长及对未来销售需求预期采取积极库存储备措施[10] 负债与财务指标变化 - 2025年三季度末净负债比例为7.7%，而2023年及2024年底为净现金状态[13] - 银行贷款从2023年底8.81亿元激增至2025年三季度末17.25亿元，增幅近一倍[13] - 流动比率从2022年3.3降至2025年前三季度2.2，速动比率从2.6降至1.3[11] 研发与营销开支对比 - 报告期内销售及分销开支始终为研发开支一倍以上，2025年前三季度销售及分销开支占比22.4%，研发开支占比9.3%[14][15] - 研发开支占比分别为7.6%（2022年）、8.1%（2023年）、8.5%（2024年）、9.3%（2025年前三季度）[15] 供应链与产品质量风险 - 公司依赖第三方制造合作伙伴，曾因供应商质量管控缺陷主动发起产品召回，包括某供应商在电芯生产中擅自更改原材料的情况[16]