公司上市进程与基本信息 - 南华期货股份有限公司已通过港交所IPO聆讯，进入港股发行上市阶段，中信证券为独家保荐人 [1][2] - 公司计划发行不超过1238.075万股境外上市普通股，将成为又一家A+H期货公司 [2][3] - 公司成立于1996年，注册资本6.1亿元人民币，第一大股东为横店集团控股有限公司，持股比例为69.68% [3] - 公司于2019年8月在上海证券交易所上市，是首家A股上市期货公司 [3] 行业地位与业务构成 - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年总收入计，公司在中国所有期货公司中排名第八，在所有非金融机构相关期货公司中排名第一 [2] - 2024年，就中国期货公司的境外收入而言，公司在所有期货公司中排名第一 [2] - 公司主要业务线包括中国境内期货经纪、中国境内风险管理服务、中国境内财富管理、境外金融服务 [3] - 公司产品组合涵盖期货及现货商品（包括农产品、工业产品、能源和化学品以及金属），以及股票及固定收益证券 [3] 财务表现 - 公司经营收入从2022年的9.54亿元人民币增长至2024年的13.55亿元人民币，2025年上半年为5.93亿元人民币 [4] - 公司年/期内利润从2022年的2.46亿元人民币增长至2024年的4.58亿元人民币，2025年上半年为2.31亿元人民币 [4] - 2025年前三季度，公司A股披露的营业总收入为9.41亿元，同比下跌8.27%，归母净利润为3.51亿元，同比下跌1.92% [9] - 截至12月3日，南华期货A股报收18.88元，年内累计上涨59.67% [10] 收入结构分析 - 经营收入主要来源于佣金及手续费净收入、净利息收入和净投资收益 [5] - 净利息收入增长显著，从2022年的3.27亿元人民币增至2024年的6.82亿元人民币 [5] - 佣金及手续费净收入在2023年达到6.12亿元人民币后，2024年略降至5.42亿元人民币 [5] 分业务板块业绩 - 中国境内期货经纪业务：收入从2022年的5.36亿元人民币微增至2023年的5.71亿元人民币，2024年降至4.94亿元人民币，2025年上半年为1.9亿元人民币 [5] - 中国境内期货经纪业务经营利润率：从2022年的22.9%下滑至2024年的7.2%，2025年上半年进一步降至6.2% [5] - 境外金融服务业务：收入增长迅速，从2022年的2.31亿元人民币增至2024年的6.54亿元人民币，2025年上半年已达3.27亿元人民币 [6] - 境外金融服务业务经营利润率：持续提升，从2022年的57.3%增至2025年上半年的73.8% [6] - 中国境内风险管理服务：经营利润波动较大，2023年亏损2620万元人民币，2024年实现利润960万元人民币，2025年上半年利润为1340万元人民币 [9] - 中国境内财富管理：持续处于经营亏损状态，2022年至2025年上半年均为负值 [9] 客户发展 - 境内期货经纪业务的企业登记客户数量从2022年末的4266家增长至2024年末的5089家 [3] - 境内期货经纪业务的金融机构登记客户数量从2022年末的1140家增长至2024年末的1770家 [3] 募集资金用途 - 本次发行H股募集资金将全部拨归其子公司横华国际，用于加强其在中国香港、英国、美国及新加坡的境外附属公司的资本基础 [3] - 募集资金旨在扩展公司的境外业务、优化境外业务架构，以及提升公司在全球市场的竞争力及风险应对能力 [3]