公司治理与高管动态 - 格力电器董事长董明珠在2025年第二次临时股东大会上改变以往“语出惊人”的风格，仅在分红交流环节发言，提及公司累计分红超1700亿元，并引用“股东希望‘马儿跑’，也请让‘马儿有草吃’” [2][5] - 此次行为转变源于2024年度股东大会上，时任独立董事刘姝威建议董明珠“少说话”，多让年轻管理团队走到台前展示，董明珠当场表示会尽量少说话 [3] - 董明珠目前持有格力电器约1.008亿股，持股比例约1.80%，为公司第六大股东及最大自然人股东，年薪为1437万元 [14][15] 股东回报与分红政策 - 格力电器上市以来累计分红超过1700亿元，累计融资额约为51.84亿元，分红融资比约为33倍，在A股上市公司中位居第八 [6][9] - 在A股上市公司累计分红金额排行榜中，格力电器大约排名第17位，是分红最多的上市民营企业，分红前10名几乎全为国有大行及能源类央企 [6] - 公司自2012年起分红力度显著加大，近10年累计派现约1201亿元，位居A股第14位，2020年至2024年每年分红均超百亿元 [9] - 2025年延续“中期+年报”双重分红模式，中期分红预案为每10股派发现金红利10元（含税），共计55.85亿元，该预案以99.8959%的同意票通过股东大会表决 [5][6][7] - 根据近年惯例，预计2025年年报将推出每10股派20元的预案，派发约111.7亿元，全年预计分红总额为167.55亿元 [7] - 除现金分红外，2020年以来公司累计回购股份金额约300亿元，累计注销股份约4.15亿股 [9] 近期财务表现与业绩挑战 - 2025年前三季度，格力电器实现营收1376.5亿元，同比下降6.6%；净利润214.6亿元，同比下降2.3%，遭遇营收和净利润双双下滑 [10][11] - 同期，主要竞争对手美的集团营收3647.16亿元，同比增长13.8%；归母净利润378.84亿元，同比增长19.51%。海尔智家营收2340.5亿元，同比增长约10%；净利润173.7亿元，增长14.7% [10] - 公司业绩下滑与业务结构单一有关，空调业务占总营收的78.38%，受行业下行压力影响较大 [11] - 奥维云网数据显示，9月空调零售量同比下降21.2%，其中线上和线下分别下滑29%和38.1%。11月空调内销与出口排产同比分别下滑19.8%和15.7% [11][13] 业务结构与市场竞争 - 格力电器营收高度依赖空调业务，在房地产行业下行及行业整体调整期面临挑战 [13] - 竞争对手美的集团多元化布局成效显著，其To B业务（如新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化）成为重要增长引擎，合计收入增长18.5% [12] - 海尔智家通过多品牌战略（如高端品牌卡萨帝增长18%）和数字化转型实现增长 [12] - 新兴竞争者如小米空调以性价比策略抢占市场，2025年第二季度出货量超540万台，同比增长60% [12] - 公司自2025年6至8月成立60家恒信系子公司推进渠道扁平化改革，短期导致内销出货受阻，第三季度营收同比下滑15.09% [12] 高管持股与收益 - 董明珠的持股自格力电器上市以来通过股权激励、高送转及二级市场增持等方式大幅增长，从1996年上市时的500股增至目前的约1.008亿股 [16][17][18] - 作为重要股东，董明珠可从公司分红中直接获益，例如，根据2024年全年累计分红167.55亿元计算，其个人因持股超1亿股获得现金股利约2亿元 [15][16] - 董明珠同时是持有格力电器16.36%股份的第一大股东珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）的实际控制人，享有100%表决权，可通过该平台间接从格力分红中获益 [20][21] - 综合直接与间接持股，市场估算董明珠每年从格力分红中获得的收益可能近4亿元 [19][20]