机构：环球富盛 盈利预测。我们预测公司2025-2027 年归母净利润分别为14.25、24.12、28.90 亿美元。结合可比公司估 值，考虑到公司依靠并购实现外延增长给予一定估值溢价，给予公司2026 年25 倍PE，按照港元兑美元 7.85 汇率计算，对应目标价为176.89 港币，首次覆盖给予"买入"评级。 公司在复杂的跨境收购中的全面经验，结合黄金开实行业经营和技术积淀，使公司能够准确识别并收购 全球范围内的潜在高价值资产，并在收购完成后以具成本效益方式，积极利用公司强大的能力进行地质 勘查和开发。公司识别并把握低成本收购机遇的往绩卓著。根据弗若斯特沙利文的资料，按黄金资源 计，从2019 年到2024 年，公司所收购矿山的平均收购成本约为每盎司61.3 美元，而同期业内平均收购 成本约为每盎司92.9 美元，较公司的收购成本高52%。 研究员：庄怀超 哈萨克斯坦斯坦Raygorodok 金矿项目收购完成交割。紫金矿业控股子公司紫金黄金国际通过全资子公 司收购哈萨克斯坦斯坦Raygorodok 金矿（RG 金矿）100%权益。鉴于协议中约定的交割先决条件已全 部实现或豁免，本次收购已于2025 年1 ...