市场整体表现 - A股市场早盘窄幅震荡，上证指数报3879.52点，微涨0.04%，深证成指和创业板指分别上涨0.35%和0.76% [1] - 昨日领涨的煤炭板块出现调整，而机器人等科技题材局部复苏，带动创业板指表现相对强势 [1] 机器人/人形机器人概念 - 人形机器人概念早盘掀涨停潮，海昌新材、固高科技、华伍股份收获20%幅度涨停 [1] - 机器人概念股普遍大涨，恒而达、德马科技、江苏雷利等涨超10%，四川金顶、骏亚科技等同样涨停 [2] - 港股机器人概念股多数走强，三花智控涨超9%，极智嘉-W涨超5%，优必选涨超3%，地平线机器人-W涨超4% [2] - 隔夜美股机器人概念股集体大涨，Nauticus Robotics单日上涨115%，iRobot Corp上涨73%，特斯拉股价上涨4.08% [2] - 美国商务部长近期会晤行业CEO，明确表示政府将“全力支持”机器人行业发展，并透露特朗普政府正考虑于明年发布该领域专项行政命令 [2] - 分析人士称，此次政策催化远超市场预期，标志着机器人产业正成为全球主要经济体竞争的新焦点，其重视程度已提升至国家战略层面 [2] - 贝恩公司报告预计，到2035年，全球人形机器人年销量有望达到600万台，市场规模突破1200亿美元；乐观场景下销量或超1000万台，市场规模达2600亿美元 [3] - 瑞银证券报告认为，2026年量产的积极信号正在显现，特斯拉、越疆等企业的产能规划逐步落地 [3] - 中国厂商订单持续增长，优必选Walker系列人形机器人2025年全年订单总金额已达到13亿元，并中标1.43亿元的九江市人形机器人数据采集与训练中心项目 [3] - 越疆科技近日分别斩获瑞德丰的具身智能机器人订单超8050万元以及蓝思科技1000台具身智能机器人的采购承诺 [3] - 智源研究院院长王仲远认为，大规模量产才是产业成熟的必经之路，只有真实需求驱动的量产才能支撑硬件、模型持续迭代，形成良性循环 [4] - 王仲远认为，中国具身智能的未来在于生态协同效率，只要保持开放协同，中国一定能在全球赛道占据重要位置 [4] 有色金属（铜、铝）板块 - 有色金属板块持续升温，申万有色金属指数半日上涨0.80% [6] - 铜、铝个股早盘强势，洛阳钼业涨超2%，盘中刷新历史新高，总市值升至3870亿元；电工合金涨超6%，西部矿业、江西铜业等跟涨 [1][6] - 上期所沪铜期货主力合约早盘涨超2%，盘中触及91400元/吨，创历史新高；沪铝主力合约涨超1%，创2022年3月以来新高 [1][6] - 隔夜伦敦金属交易所（LME）铜价最高触及11540美元/吨，创历史新高 [6] - 国信期货首席分析师顾冯达表示，美国11月ADP就业人数从前值4.2万人大幅下降至-3.2万人，远低于预期，市场普遍认定美联储将在12月继续降息25个基点 [6] - CME“美联储观察”最新数据显示，市场对12月美联储降息的押注已升至89%，降息概率提高、美元走弱给予有色铜铝上涨空间 [6] - 对于铜，分析师认为全球铜库存分布失衡的情况难以缓解，将持续给予铜价上涨动力 [7] - 目前COMEX铜与LME铜价差仍处于异常水平，存在套利空间 [7] - AI叙事下电力对于铜的大量需求，叠加美国对铜征收关税的潜在担忧，使得现阶段美国对于铜的囤货需求较为强烈，持续驱动铜资源流向美国 [7] - 对于铝，从供应端看，部分新建电解铝项目预计2025年底至2026年初起槽通电，预计12月电解铝运行产能环比小幅增加 [7] - 需求方面，在终端新能源汽车消费以及电网建设订单的支撑下，铝型材、铝线缆以及再生铝合金板块开工率近期出现回暖，显示出需求端的韧性 [7]