新股申购与上市概览 - 12月5日，科创板有两只新股申购：昂瑞微（688790.SH）和沐曦股份（688802.SH）[1] - 同日，有一只新股上市：摩尔线程（688795.SH）[1] 昂瑞微（688790.SH）核心信息 - 公司是一家专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业，是国家级专精特新重点“小巨人”企业[2] - 主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售[2] - 2024年营业收入为21.01亿元，其中射频前端收入17.90亿元[5] - 收入规模在以发射端产品为主的国产射频前端厂商中排名前三[5] - 射频前端芯片收入在2022年至2024年、2025年上半年占总营收比重超过80%[5] 昂瑞微技术与业务 - 技术方面，公司已牵头或独立承担多项国家级及地方级重大科研项目[4] - 公司5G高集成度模组相关技术方案和产品性能已达到国内领先、国际先进水平，并已于主流手机品牌旗舰机型大规模应用[4] - 成功打破国际厂商对5G L-PAMiD模组产品的垄断[4] - 客户方面，射频前端芯片产品已在荣耀、三星、vivo、小米、OPPO、联想（moto）、传音、realme等知名品牌终端客户实现规模销售[5] - 射频SoC芯片产品已导入阿里、拼多多、小米、联想、比亚迪等知名工业、医疗、物联网客户[5] 昂瑞微可比公司与行业地位 - 国内射频前端公司中，公司和唯捷创芯、飞骧科技和慧智微以发射端为主[5] - 2024年可比公司营业收入：卓胜微44.87亿元、飞骧科技24.58亿元、唯捷创芯21.03亿元、慧智微5.24亿元[5] 沐曦股份（688802.SH）核心信息 - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一[6] - 致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台[6] - 发行价为104.66元/股，机构报价中位数为111.53元/股，市值为376.80亿元[7] - 所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业[7] 沐曦股份技术与业务结构 - 技术方面，已全面掌握多项关键技术，涵盖高性能GPU处理器架构设计、流处理器设计、多级缓存结构、高速互连、芯粒架构等[9] - 系统软件方面，已系统掌握GPU异构计算编程语言、人工智能编译器、高性能通信库、核心驱动程序等核心技术[9] - 业务主要分为训推一体系列、智算推理系列、IP授权和其他业务四大板块[10] - 2025年第一季度，训推一体系列的GPU板卡收入为3.13亿元，占总营收的97.55%，占比较2023年的30.09%大幅上升[10] - 智算推理系列的GPU板卡营收占比从2022年的100.00%下降至2025年第一季度的1.25%[10] - IP授权营收占比从2023年的43.12%下降至2025年第一季度的0.08%[10] 沐曦股份销售模式与客户 - 采用直销与经销结合的模式[10] - 2025年第一季度前五大客户为：超讯通信股份有限公司、上海源庐加佳信息科技有限公司、新华三信息技术有限公司、北京创世云科技股份有限公司、华科智谷(上海)科技发展有限公司[10] 沐曦股份可比公司与业绩 - 可比公司动态市盈率：海光信息212.13、寒武纪307.59、景嘉微亏损[7] - 行业市盈率为58.25[7] 沐曦股份募集资金投向 - 募集资金总额中，63.00%（24.59亿元）用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目[7] - 11.61%（4.53亿元）用于新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目[7] - 25.40%（9.91亿元）用于面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目[7] 摩尔线程（688795.SH）核心信息 - 公司被视为“国产GPU第一股”、“中国版‘英伟达’”[11] - 创始人兼CEO张建中曾担任英伟达全球副总裁兼中国区总经理[11] - 从6月30日获受理到10月30日IPO获批仅用时四个月[11] - 主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售[12] - 以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台[12] 摩尔线程产品与发行信息 - 主要产品包括AI智算产品、专业图形加速产品、桌面级图形加速产品和智能SoC类产品[12] - 发行价为114.28元/股，机构报价中位数为121.33元/股，市值为537.10亿元[14] - 所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业[14] 摩尔线程技术与商业化 - 技术方面，公司在国内GPU领域处于领先地位，基于自主研发的MUSA架构[17] - 率先实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破[17] - 商业化方面，与运营商、云服务提供商、AI企业及科研院所等建立深度合作关系[17] 摩尔线程客户集中度 - 2025年上半年，前五大客户销售额占公司主营业务收入的98.29%[17] - 前三大客户均采购了AI智算集群设备[17] - 因AI智算产品与专业图形加速集群设备单个合同金额较大，导致客户集中度较高[17] 摩尔线程可比公司与募集资金投向 - 可比公司动态市盈率：海光信息212.13、寒武纪307.59、景嘉微亏损[14] - 行业市盈率为60.12[14] - 募集资金投向：31.37%（25.10亿元）用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目[15] - 31.28%（25.02亿元）用于新一代自主可控图形芯片研发项目[15] - 24.77%（19.82亿元）用于新一代自主可控AI SoC芯片研发项目[15] - 12.58%（10.06亿元）用于补充流动资金[15]