公司上市与估值 - 摩尔线程将于12月5日正式上市交易 发行价格为每股114.28元 上市市值约为537亿元人民币 [2] - 从初步询价报价信息来看 普遍机构投资者给出的报价区间为88.79元至159.57元/股 [2] - 公司上市首日市值破千亿元基本是确定性的事情 能否突破2000亿元则取决于当天市场投资情绪 [3] - 公司上市时市值较2024年末的200多亿元和2025年初的310亿元左右估值有显著提升 较年初估值高出近一倍 [3] 财务与运营表现 - 公司尚未实现盈利 没有市盈率等指标作为参考 机构投资者倾向于使用市销率进行估值定价 [2] - 公司营收呈现几何式增长 2022年至2024年营收分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元 [2] - 2025年前三季度 公司营收为7.85亿元 同比增长幅度高达181.99% [2] - 2022年至2024年公司累计研发投入为38.10亿元 占最近三年累计营收比例约为626.03% [2] 行业对比与定位 - 公司常被投资者与寒武纪进行比较 但核心业务存在区别 摩尔线程以自主研发的全功能GPU为核心 定位更接近打造“中国版英伟达” [3] - 根据12月3日数据 寒武纪最新市值约为5772亿元人民币 相当于摩尔线程市值的10倍 [3] - 寒武纪在2020年上市前估值约200亿元 五年时间市值增长接近30倍 [3] - 公司是“国产GPU四小龙”之一 其上市初期的股价表现将直接影响后续沐曦股份的上市表现 壁仞科技和燧原科技也可能在未来两年内登陆A股市场 [5] 募资与再融资 - 公司首发募资达到80亿元 规模已超过寒武纪上市五年来的累计募资总额 [4][5] - 参考寒武纪上市后分别在2023年和2025年进行了两次定增募资（分别为16.72亿元和39.85亿元） 加上首发募资25.82亿元 累计募资超80亿元 不排除摩尔线程未来也存在继续再融资的可能性 [4] 新股收益潜力 - 若公司上市首日股价涨幅超过100% 市值将轻松突破1000亿元 中一签可获利超过5万元人民币 [6] - 若上市首日股价涨幅超过200% 中一签可获利10万元以上 [6] - 若要实现中一签获利20万元以上 上市首日涨幅可能需要400%左右 目前看来实现难度较大 [6] - 今年以来截至12月3日 A股最赚钱新股为影石创新 中一签获利超过7万元 近十年内有康华生物、甘李药业、福昕软件等公司上市初期中一签获利金额超过20万元 [6]