摩尔线程上市与市场反应 - 摩尔线程以114.28元/股的发行价登陆科创板，成为当年最贵新股 [2] - 市场对国产高端算力突围抱有集体押注，但历史数据显示类似科技公司首日表现不佳，如中芯国际收盘跌13%，寒武纪跌15%，海光信息跌14% [2] 商业航天板块表现 - 在成交量萎缩、近4000家公司下跌的市况下，商业航天板块展现出惊人韧性和持续赚钱效应 [5] - 板块强势源于国家战略倾斜、全球竞争倒逼（如日本升级“宇宙作战集团”）以及技术成本下行 [5] - 具体动态包括垣信卫星与空中客车签约、中科宇航试验任务启动以及产业链生态伙伴云集 [5] 科技概念炒作与价值本质 - 字节跳动豆包手机首批3万台售罄后未追加物料，样机价格从3499元被炒至7999元 [8] - 人形机器人等概念存在高开低走现象，揭示多数科技概念价值易逝，如昙花一现 [8] - 真正的价值“保值”依赖于可持续的商业化路径、难以替代的生态位以及穿越周期的技术护城河 [8] 当前市场环境与投资选择 - 市场成交量萎缩至1.5万亿元，情绪经历“三连冰”，商业航天成为资金被动选择的“避风港”之一 [11] - 判断一个领域能否成为“主流”，关键在于其能否从政策驱动转向真正的盈利驱动，并沉淀出持久价值 [11] - 投资者需区分“绚烂花期”与“常青根基”，例如关注摩尔线程能否在英伟达竞争下建立自主技术，而非仅关注其上市首日价格波动 [11] 科技投资的核心理念 - 在技术快速迭代的时代，最大的智慧是辨识哪些是终究会凋零的花，哪些是能长成抵御风雨的树 [13] - 科技牛市中最昂贵的教训往往是为瞬间的绽放支付了过高的永恒代价 [13]