深交所问询函核心关注点 - 深交所就百通能源向特定对象发行股票发出问询函，核心聚焦多项财务相关问题 [1] 公司经营与财务表现 - 公司报告期内营业收入总体稳定，2024年实现小幅增长，但2025年上半年业绩出现下滑 [1] - 公司综合毛利率从2022年的20.78%提升至2025年1-9月的33.25% [2] - 公司2025年上半年净现金流从2024年末的3.95亿元降至7,115.63万元，流动资产减少约2亿元 [1] - 2025年上半年现金流及流动资产下降，主要系偿还到期短期借款2.08亿元，以及核心客户季节性停产导致应收账款和存货减少 [2] - 至2025年9月末，公司流动资产已回升至5.89亿元 [2] 产能与销售情况 - 公司供热产能利用率从82.89%持续下降至64.59% [1] - 公司产销率从72.79%上升至84.73% [1] - 产能利用率与产销率趋势出现背离，公司解释为部分项目投产初期产能爬坡阶段的需求滞后，但产销率提升表明实际消化能力增强 [2] 成本与价格管理 - 煤炭作为主要原材料，采购价格近年持续下行，带动蒸汽采购价同步下降 [2] - 公司通过与主要客户合同中的煤热联动机制及优化采购来源、方式等控制措施，以应对蒸汽及电力价格波动 [1][2] 费用与人员管理 - 公司管理费用增长较快 [1] - 管理费用增长主要因管理人员数量增加及人均薪酬提升，2023年及2024年分别同比增长43.17%和29.03% [2] - 费用增长与公司业务扩张、2023年完成上市及2024年实施员工持股计划等相关 [2] 资产与法律合规情况 - 公司存在部分建设在自有土地上的房屋建筑物未能取得产权证书及在租赁土地上建设设施等情况 [1] - 公司表示，未取得产权证书的建筑物不存在重大违规情形，租赁土地续期及设施搬迁不存在重大障碍 [2] - 公司存在两起环保处罚 [1] 公司财务状况评估 - 公司强调其资产负债结构稳健，具备充分偿债能力 [2]