公司近期动态与战略调整 - 2025年11月下旬，公司启动大规模裁员，补偿方案普遍在“N+1.5”至“N+3.5”之间，部分包含年终奖折算 [1][12] - 裁员受影响最严重的是移动生态事业群组，而AI与云计算相关岗位基本未受影响，表明公司正进行战略收缩与聚焦，将资源从传统移动生态业务转向AI大模型、智能云和自动驾驶赛道 [1][8][12][19] 公司整体财务表现 - 2025年第三季度，公司实现总收入312亿元人民币，同比下降7% [1][2][12][13] - 同期净亏损112亿元，经调整归母净利润为38亿元，同比下降36% [1][12] - 核心业务收入为247亿元，同比下降7%，爱奇艺收入为67亿元，同比下降7% [2][13] 核心业务分析：在线营销业务 - 在线营销业务是公司收入大头，但持续疲软，2025年第三季度收入仅为153亿元，同比下降18% [1][2][12][13] - 该业务营收已连续6个季度下滑，从2024年第二季度至2025年第三季度，营收分别为192亿、188亿、179亿、160亿、162亿及153亿元，同比变动分别为-2%、-4%、-7%、-6%、-15%及-18% [3][14] - 2025年第三季度，该业务占公司总收入的比例为49% [3] - 同期，互联网广告市场规模达到1875.1亿元，同比增长6.4%，而腾讯、B站、虎牙、快手的营销服务收入分别增长21%、23%、30%、14%，形成鲜明对比 [7][18] 核心业务分析：非在线营销与AI业务 - 非在线营销业务收入在2025年第三季度为93亿元，同比增长21%，主要由智能云业务增长带动 [2][13] - 公司首次完整披露AI业务构成，分为智能云基础设施、AI应用及AI原生营销服务三大板块 [8][19] - 2025年第三季度，智能云基础设施收入42亿元，同比增长33% [8][19] - AI应用收入26亿元，同比增长6% [8][19] - AI原生营销服务收入达28亿元，同比强劲增长262%，占百度核心在线营销收入的18% [11][22] 市场竞争与用户行为变化 - 中国搜索市场格局改变，短视频、社交媒体和电商平台通过内置搜索功能构建生态闭环，降低了用户对传统搜索引擎的依赖 [5][16] - 用户反馈显示百度搜索质量较低，广告过多，例如搜索“肚子不舒服”时前三结果均为广告 [5][16] - 2025年9月，百度App月活跃用户数为7.08亿，同比仅增长1% [6][17] - 在广告主媒介地位指数中，百度已滑落至第九位，排在抖音、淘宝、微信、快手、小红书之后 [6][17] AI业务竞争与投入 - 在AI应用用户竞争方面，字节跳动旗下豆包以1.72亿月活用户位居榜首，DeepSeek以1.44亿月活位列第二，而百度的文小言月活用户为531万，仅排第九 [9][10][20][21] - 自2023年3月发布文心一言以来，公司在AI领域的累计投入已超过1000亿元人民币，且未来将持续加大投入 [11][22] - AI业务仍处于投入期，需要主营业务的持续输血 [11][22]