核心观点 - 广发证券认为浙江鼎力是欧美工业品复苏弹性最大的标的之一 维持"买入"评级 给予26年16倍PE 对应合理价值72.15元/股 [1] 公司业务与市场地位 - 公司海外收入占比较高 根据Wind数据 2024年海外收入占比为71% [1] - 公司在业绩端跑赢海外竞争对手 [1] - 在本轮下行期 公司的超额增速被弱Beta对冲 上行期弹性更大 [1] 行业与市场前景 - 预计2026年北美高空作业平台市场可能复现2025年挖掘机市场的高增长 [1] - 未来随着欧美周期的向上 海外需求可以更加乐观 [1] 估值分析 - 公司估值水平较低 根据Wind数据 2021年至今公司PE-TTM分位数仅为37% [1] - 2025年至今公司估值修复的力度显著低于美股可比公司 [1] - 参考可比公司估值 给予公司2026年16倍PE [1]