合作交易核心条款 - 科伦博泰与Crescent Biopharma建立战略合作伙伴关系，双向授权核心管线资产 [2] - 科伦博泰授予Crescent其ADC药物SKB105在中国以外市场的独家权利，Crescent授予科伦博泰其PD-1/VEGF双抗CR-001在中国市场的独家权利 [3] - 合作内容包括开发两款药物的单药疗法，以及评估CR-001与SKB105的联合疗法 [2][3] - 科伦博泰预计将获得最高超13亿美元的授权收入，包括8000万美元首付款、12.5亿美元里程碑付款及基于净销售额的分级特许权使用费（中个位数至低双位数百分比）[3] - Crescent将获得2000万美元首付款、3000万美元里程碑付款及基于净销售额的分级特许权使用费（低个位数至中个位数百分比）[3] 交易涉及的核心资产 - 科伦博泰出授权资产为靶向整合素β6（ITGB6）的ADC药物SKB105，以拓扑异构酶抑制剂为载荷 [2] - Crescent出授权资产为其核心管线PD-1/VEGF双特异性抗体CR-001 [2][3] - 两款候选药物均用于治疗实体瘤，预计于2026年第一季度开展Ⅰ/Ⅱ期单药治疗临床试验 [3] 公司战略与行业背景 - 此次合作使科伦博泰通过引入CR-001，补充并强化了其差异化的肿瘤治疗管线，同时推进SKB105的全球开发 [4] - 合作属于双向引入模式，不同于过去的单方面对外授权 [4] - PD-(L)1/VEGF双抗是全球热门研发赛道，中国在该赛道开发进度全球领先，且产品力强，成为跨国药企BD交易的热门标的 [5] - 将ADC与PD-(L)1/VEGF双抗进行联合疗法是制药行业明确的技术方向，科伦博泰通过此次合作补齐了在联合疗法布局上的空白 [5]