摩尔线程上市表现与市场影响 - 国内GPU龙头企业摩尔线程于12月5日在科创板挂牌上市，股票代码688795.SH，上市首日收盘价为600.5元，较发行价涨幅高达425.46% [1] - 公司从IPO申请获受理（6月30日）到完成注册（10月30日）全程仅用122天，其中受理至过会仅88天，创下科创板过会速度纪录 [1] - 此次上市速度体现了科创板“1+6”改革政策释放的制度红利，彰显了资本市场服务新质生产力发展的作用 [1] 公募基金获配与收益情况 - 根据Wind数据，共有185只公募基金获配摩尔线程新股1.547万股及以上，其中东方红配置精选A获配1.55万股居首，另有181只基金均获配1.547万股 [1] - 获配基金在股票上市首日的收益普遍超过750万元 [1] - 具体获配数据显示，东方红配置精选A获配1.550万股，获配金额为177.191万元；财通成长优选A等多家基金获配1.547万股，获配金额为176.768万元 [2][3] - 按基金公司汇总，摩尔线程此次合计获配公募基金1976只，合计获配794.81万股 [5] - 易方达基金合计获配119.61万股，大幅领先其他公司，获配基金数量达284只；富国基金、华夏基金、南方基金分别获配65.01万股、53.88万股、46.22万股，位列前四 [5][6][7] 公募基金打新策略演变 - 随着A股打新赚钱效应回归，公募基金参与网下配售热度明显提升，但打新策略已从“集体躺赚”演变为“靠专业吃饭” [4] - 打新正从部分基金的主要收益来源，逐渐转变为增强收益的辅助手段之一 [4] - 中金公司研报显示，在2019年至2021年网下打新制度红利期，2亿元规模的A类账户打新收益贡献可达10%以上，而2025年预计将降至4.5%左右 [4] - 传统的公募“打新基金”主要采取两种策略：一种是“固收+”策略，即配置少量股票满足打新要求，其余资金投向债券；另一种是“指数+对冲”策略，配置指数成分股作为底仓的同时做空相应股指期货以对冲风险 [4] 当前打新市场环境与监管趋势 - 中国证券业协会于2024年11月发布相关指引，对网下投资者报价与上市后60个交易日、120个交易日成交均价偏离度超过+80%或低于-90%的情形予以重点关注 [5] - 当前网下打新收益水平明显下降，且IPO打新监管趋严，对公募机构的新股定价能力提出了更高要求 [5] - 若新股上市后一段时间内涨跌幅偏离报价过大，机构可能面临处罚，这一事后追责机制促使部分中小基金公司选择退出打新市场，头部公募逐渐成为网下打新的“主流玩家” [5] - 在新股定价更趋理性、制度约束不断增强的背景下，具备专业定价能力、严谨报价纪律的机构，仍能在打新市场中保持竞争优势 [7]