全球太阳能市场格局与供应链主导 - 全球太阳能市场预计将达到7万亿美元，中国企业控制了80%到95%的供应链环节，从多晶硅到电池片占据主导地位 [2] 印度太阳能产业发展现状 - 2025年上半年，印度新增可再生能源容量22吉瓦，同比增长56% [2] - 印度国内模块产能已达74吉瓦，电池产能翻了三倍，但实际安装量仅为60-65吉瓦，出现产能过剩 [2] - 2025年第一季度，印度清洁能源投资激增7.7倍，达到843亿卢比 [6] - 印度累计太阳能装机容量已超过123吉瓦，非化石燃料总容量达到250吉瓦 [16] 印度产业政策与贸易壁垒 - 印度政府推行生产联动激励方案，并对进口太阳能模块和电池分别征收40%和25%的关税 [4] - 印度实施ALMM清单，强制项目使用本土产品，并计划在2026年将其扩展到晶圆和锭料 [4][16] - 2024年底，美国特朗普政府对来自中国的太阳能电池和多晶硅征收50%关税，并于2025年4月21日对马来西亚、泰国等东南亚国家的转口商品加征关税 [6] - 2025年7月，美国商务部对印度、印尼、老挝发起反倾销调查，指控存在中国企业绕道出口的情况 [8] 印度供应链依赖与成本挑战 - 印度太阳能供应链约70%依赖中国，特别是在硅片、晶圆等原材料环节 [4] - 使用中国电池的印度本土模块，其成本比纯中国产品高48%，而完全本土制造的模块成本则高出143% [4] - 印度政府设定了到2030年实现500吉瓦可再生能源装机的目标，预算为3860亿美元，但执行面临挑战 [6] - 中国为建立完整太阳能生态链投资了500亿美元，而印度目前仍处于起步阶段 [6] 印度对美出口受挫与市场转向 - 印度太阳能模块出口曾高度依赖美国市场，占比达97% [8] - 2025年9月，印度对美太阳能模块出口额从8月的1.34亿美元暴跌至8000万美元，降幅超过一半 [8] - 2025年上半年，印度对美太阳能出口总体下降52% [10] - 受美国关税和调查影响，印度出口导向型企业面临29吉瓦的库存闲置，多家工厂搁置美国订单 [8][10] - 企业开始尝试将出口市场转向欧洲、拉美和非洲，但这些市场距离远、规模小，且物流成本高 [10][14] 产能过剩与行业整合压力 - 2025年，印度太阳能模块产能达到110吉瓦，预计到2027年3月将突破165吉瓦，但国内年安装量仅为45-50吉瓦，产能严重过剩 [10][12] - 工厂产能利用率低至25%，库存积压严重 [12] - 行业面临洗牌，垂直整合的大型企业如Adani、Waaree更具韧性，而小型OEM厂商利润率从25%下滑，面临价格战和生存压力 [10][14] - 行业内有约100家OEM厂商，其中七大厂商占据了50%的市场份额 [14] 企业战略调整与未来投资 - 大型企业通过垂直整合控制从晶圆到模块的全产业链，成功将成本从2024年9月的每瓦9美分降至2025年10月的每瓦5.7美分 [14] - Waaree于2025年10月投资817亿卢比扩大电池存储产能，计划从3.5吉瓦时增至20吉瓦时 [14] - Adani在2025年2月投运了拉贾斯坦邦的250兆瓦项目，并于3月追加了另一个项目 [14] - 2010年至2019年，外资对印度太阳能领域投资为207亿美元，2023-2024年加大了对混合项目的投资，但印度在全球约2万亿美元的可再生能源投资中份额较小 [14] 长期前景与战略方向 - 全球太阳能装机容量预计到2030年将翻番，印度是第二大市场，预计将贡献300吉瓦，需要2930亿美元的投资以及1010亿美元用于存储和输电 [16] - 印度需要学习中国经验，加强技术合作与升级，同时避免单一市场依赖，在中美博弈中寻求平衡 [16] - 行业需转向研发和下一代技术，以避免恶性价格战，实现从产能过剩到高质量发展的转型 [12][16]