公司战略与业务转型 - 公司发布四项核心成果，协同构建“硬件支撑 + 平台优化 + 服务落地 + 标准引领”的AI服务生态，标志着公司正从传统硬件制造商全面迈向科技服务新赛道 [1][2] - 公司正通过混合式AI战略转变其“价值锚点”，业务模式从硬件“一次性销售”转向“服务订阅 + 定制化交付”，旨在获得高毛利、高粘性的持续性服务现金流 [9] - 此次发布标志着公司已完成从“硬件制造商”到“AI服务龙头”的战略转型，其核心价值转向AI服务的标准化能力、行业壁垒和规模化潜力 [11] 核心产品与解决方案 - 发布核心战略级解决方案“AI工厂”，其本质是一套标准化体系，可将复杂的AI开发任务转变为高效的现代化“AI生产线” [3] - 发布万全异构智算平台4.0，作为AI工厂的算力基石，通过四大技术场景升级成为大模型性能全场景优化专家 [3] - 发布首款高端大模型训练AI服务器联想问天WA8080a G5，采用英特尔至强6最新处理器，支持OAM2.0 GPU，可满足千卡级大模型训练需求，并兼容风冷、液冷双模散热 [6] 技术性能与效率提升 - 万全异构智算平台4.0在大模型预训练场景，通过长序列并行优化，可使模型训练时间缩短35% [3] - 该平台在大模型后训练场景，通过计算引擎优化等技术，可使训练时间缩短50% [3] - 该平台在推理场景，通过ROCE网络负载均衡优化，可使带宽利用率提升60%，通信原语性能提升30%，大模型推理性能提升30% [3] - 在落地案例中，该平台将千卡训练场景的模型计算利用率从30%提升至60%，并支撑DeepSeek R1模型极限吞吐量突破12,000 Tokens/s [5] 行业标准与生态构建 - 公司携手产业伙伴发布业内首个模型训推服务标准《信息技术 算力服务 高性能训推服务能力要求》标准验证成果，公司作为主编单位全程参与制定 [8] - 该标准的核心价值在于填补行业空白，为AI工厂标准化落地提供关键支撑，推动AI生产从零散探索走向标准化、规模化 [8] 市场增长与财务表现 - 过去两年半，公司中国基础设施业务总收入增长175%，服务器业务稳居中国市场第一阵营，并成为中国市场增长最快的AI基础设施厂商之一 [2][10] - IDC数据显示，2025年上半年中国AI服务器市场规模达到160亿美元，同比翻倍，到2029年中国AI服务器市场有望超过1400亿美元 [10] - 2024年中国智算服务市场整体规模达到50亿美元，2025年将增至79.5亿美元，2023-2028年五年年复合增长率达57.3% [10] 估值逻辑与资本市场影响 - 公司正从聚焦硬件营收、净利润的传统制造业PE估值逻辑，转向更看重服务收入增速、毛利率、客户生命周期价值的科技服务PS估值逻辑 [2][9] - 随着服务收入占比持续提升，公司盈利能力将从制造业低毛利水平向科技服务高毛利水平跃迁，市场估值倍数也将相应从制造业PE（通常10-20倍）向科技服务PS（通常30-50倍）切换 [11] - 未来公司的市场价值将更多由其AI服务的收入增长速度和市场份额决定 [11]