文章核心观点 - AI算力需求的爆炸性增长正以前所未有的力量拉动PCB技术快速迭代与产业价值重估 [1] AI算力成为PCB行业核心驱动力 - AI时代的算力爆发式增长正强力驱动PCB产业进入一个需求远超以往任何时期的新阶段 [2] - 2020年后AI时代的到来将整个PCB产业带入了全新高度 [2] - 2024年PCB行业在资本市场表现极为抢眼的核心促发因素在于全球算力需求的井喷 [3] - 北美大厂近两年在算力上的巨额资本开支导致了高端PCB板产能不足进而带动了整个行业从盈利能力到市场估值的重塑 [3] - 今年以来PCB上市公司涨幅最高的达到了5倍以上涨幅前五的公司都是跟AI算力相关的企业 [3] PCB技术因AI需求而快速升级 - AI服务器对PCB要求极高层数从传统服务器的十数层跃升至70多层甚至100多层 [4] - AI服务器所需HDI产品也需达到6阶以上同时材料工艺框架全面升级且产品迭代周期大幅缩短 [4] - 消费电子领域的AI手机AI眼镜自动驾驶等端侧产品追求轻薄短小推动PCB向更高精密度和功能化发展 [4] - PCB正从单纯的连接和承载部件向集成化方向发展功能化趋势显著 [5] - 行业受芯片带动明显芯片与封装技术的进步也要求PCB具备更高密度更高速低损的材料特性 [5] PCB行业竞争格局与市场地位 - PCB行业已呈现明显的头部集中趋势大者恒大强者恒强态势日益显著 [6] - 目前中国内地产量已占全球PCB份额的56% [6] - 鹏鼎控股已连续八年位居全球最大PCB企业2024年营收达351亿元人民币 [6] 公司战略布局与财务表现 - 鹏鼎控股作为可提供从软板SLPHDI到高多层板等全系列高端产品的一站式服务商正全面拥抱AI [6] - 公司AI相关产品收入占比预计将从2023年的45%提升至2024年的70%以上 [6] - 公司通过智能化与自动化改造在营收翻番的同时员工人数仅增长不到20%实现了人均产值近翻番 [6] - 公司财务状况稳健持续高比例分红并高度重视ESG建设是大陆唯一入选标普全球企业可持续年鉴的PCB企业 [6] - 公司目标是保持软板全球第一并在2030年实现HDI板全球第一高多层板进入全球前十 [6] 未来需求展望 - 算力是基础设施而AI手机AI眼镜自动驾驶以及具身智能机器人等端侧产品则是必不可少的落地应用将共同带动PCB需求持续成长 [6]