文章核心观点 - AI算力爆发式增长正强力驱动PCB产业进入需求远超以往任何时期的新阶段 对PCB产品需求的拉动超过以往任何一个时代 [1][2] - PCB技术因AI需求而快速升级 行业呈现头部集中趋势 中国内地产量已占全球份额的56% [4][6] - 未来算力基础设施与AI端侧应用将共同带动PCB需求持续成长 鹏鼎控股作为行业龙头正全面拥抱AI并设定明确发展目标 [7] AI成为PCB行业核心驱动力 - 全球算力需求井喷是PCB行业在资本市场表现抢眼的核心促发因素 相关上市公司涨幅最高达5倍以上 涨幅前五均与AI算力相关 [3] - 北美大厂近两年在算力上的巨额资本开支导致高端PCB板产能不足 带动了整个行业从盈利能力到市场估值的重塑 [3] PCB技术因AI需求快速升级 - AI服务器对PCB要求极高 层数从传统服务器的十数层跃升至70多层甚至100多层 HDI产品也需达到6阶以上 材料、工艺、框架全面升级 产品迭代周期大幅缩短 [4] - 消费电子领域 AI手机、AI眼镜、自动驾驶等端侧产品追求“轻薄短小” 推动PCB向更高精密度和功能化发展 [4] - PCB正从单纯的连接和承载部件向集成化方向发展 功能化趋势显著 [5] - 芯片与封装技术的进步 要求PCB具备更高密度、更高速低损的材料特性 [5] 行业竞争格局与市场规模 - PCB行业已呈现明显的头部集中趋势 “大者恒大 强者恒强”态势日益显著 [6] - 目前中国内地产量已占全球份额的56% [6] - 鹏鼎控股已连续八年位居全球最大PCB企业 2024年营收达351亿元人民币 [6] 鹏鼎控股的AI布局与经营表现 - 公司可提供从软板、SLP、HDI到高多层板等全系列高端产品的一站式服务 正全面拥抱AI [7] - 公司AI相关产品收入占比预计将从去年的45%提升至今年70%以上 [7] - 通过智能化与自动化改造 在营收翻番的同时 员工人数仅增长不到20% 实现了人均产值近翻番 [7] - 公司财务状况稳健 持续高比例分红 高度重视ESG建设 是大陆唯一入选标普全球企业可持续年鉴的PCB企业 [7] - 公司目标是保持软板全球第一 并在2030年实现HDI板全球第一、高多层板进入全球前十 [7] 未来PCB需求展望 - 算力是“基础设施” AI手机、AI眼镜、自动驾驶以及具身智能机器人等“端侧”产品是必不可少的落地应用 将共同带动PCB需求持续成长 [7]