文章核心观点 - 中资企业出海正从规模扩张向价值深耕演变 对投行服务提出更高要求 投行需扮演资本桥梁、战略顾问和生态构建者等多重角色 以系统化服务支持企业全球化发展 [1][2] - 国信证券正积极调整优化海外业务布局 通过境内外联动构建服务生态 以高水准跨境金融服务赋能中资企业从“产品出海”到“价值出海”的跨越 [1][5][6] 中资企业出海新趋势 - 趋势一：从“产品输出”转向“技术+标准+生态”综合输出 例如新能源、高端装备等领域通过构建技术壁垒获取国际竞争力 [2] - 趋势二：区域布局更趋多元化 东南亚、中东、拉美等新兴市场因政策红利与需求潜力成为重点 同时企业通过在欧美等成熟市场本地化生产以规避贸易壁垒 [2] - 趋势三：绿色化与数智化成为核心标签 ESG合规、低碳技术、AI应用等能力直接决定企业的海外溢价空间 [2] 投行服务角色的演变与要求 - 投行需超越传统融资中介角色 成为企业的价值伙伴 [2] - 要求一：凭借全球投资者网络与跨境资本运作经验 精准对接企业出海资金需求与海外资本市场资源 [2] - 要求二：深入研究全球产业格局与地缘政治动态 为企业量身定制海外市场进入策略、产业布局规划及长期发展路径 [2] - 要求三：整合各类跨境资源 搭建涵盖金融机构、中介服务机构、产业上下游企业在内的出海生态圈 促进资源共享与协同合作 [2] - 通过整合跨境资源、创新交易方案、强化合规能力 全方位赋能中资企业在全球市场塑造更具竞争力的品牌 [3] 中资企业出海面临的主要挑战 - 挑战一：适应不同国家和地区的制度、文化、政治环境差异 例如需应对信息披露豁免以规避政治风险 或应对当地政府更迭等带来的投资波动 [4] - 挑战二：从同质化价格竞争转向差异化价值竞争 产品高效化、场景化、差异化成为突破“内卷”构建竞争力的关键 [4] - 挑战三：跨境并购后的业务整合与文化融合难题 需在人员安排、财务管控、治理结构等方面提供整合建议 并引导文化融合 [4] 券商服务模式与案例实践 - 服务模式：需要境内母公司、境外子公司团队协同 打造“一站式”跨境服务闭环 例如国信证券投行重点加强与国信香港合作 将其作为跨境业务桥头堡 [5] - 案例实践：以协助A股上市公司雅创电子收购中国香港和新加坡两地上市公司威雅利电子集团为例 该项目需同时符合境内外三地监管要求 涉及中国内地、中国香港、新加坡、百慕大等多个国家和地区 [6] - 案例分工：境内投行团队作为独立财务顾问负责整体交易方案设计、监管沟通及统筹协调 国信香港作为财务顾问及要约代理负责境外要约方案设计、监管沟通及境外中介机构协调 [6] - 案例成果：采取分步收购、差异定价策略 协助客户完成控制权收购 不仅提升了客户在国内电子元器件分销（尤其是汽车半导体）的市场份额 更帮助其建立起横跨A股、港股与新加坡市场的三地资本平台 极大拓展了融资渠道和国际影响力 [6] 未来业务布局重点 - 坚持以客户需求为核心 重点围绕具备全球化潜力的行业及共建“一带一路”相关领域进行布局 [6] - 深化跨境投融资、并购重组及财富管理服务能力 [6] - 强化数字化风控与产业研究支撑 [6] - 构建“引进来+走出去”双向服务生态 支持企业客户用好境内外“两个市场、两种资源” [6]