核心事件与公司回应 - 市场传闻五粮液核心单品52度第八代五粮液2026年价格调整，经销商开票价格从1019元/瓶直降119元至900元/瓶，叠加费用支持后实际成本可低至800多元/瓶 [1][11] - 五粮液公司官方回应，第八代五粮液出厂价仍为1019元/瓶并未调整，市场所传“降价”实为公司相关补贴支持政策落地后的价格变化 [1][5][11][16] 渠道与市场验证 - 经销商及酒商证实政策方向，表示开票价格降至900元/瓶，加上费用返利后可能到800多元/瓶 [4][16] - 当前市场存在价格倒挂现象，天猫商城第八代五粮液价格在820-850元/瓶区间，京东自营价格在845元/瓶上下 [5][16] 行业背景与历史对照 - 2023年下半年至2024年上半年，白酒行业经历涨价潮，多家酒企上调出厂价，例如飞天茅台从969元/瓶涨至1169元/瓶，国窖1573提至980元/瓶 [8][19] - 五粮液于2024年2月5日将第八代五粮液出厂价从969元/瓶提高50元至1019元/瓶 [8][19] - 当前调整被券商分析师类比为2014年行业深度调整期的“昨日重现”，当年五粮液核心产品出厂价从729元/瓶降至609元/瓶 [8][19] - 2014年降价后，五粮液当年营业收入下降15%至210.11亿元，归母净利润同比下降26.81% [9][20] 政策意图与行业评价 - 此次调整被视为“结构性让利”和“价格+费用”组合拳，意在夯实渠道根基，奖励真正服务终端消费者的经销商 [8][10][19][21] - 白酒专家评价此举为务实决策，有助于缓解渠道资金和库存压力，将资源导向真实消费环节，防止经销商套取费用补贴 [10][22]