研报掘金丨国盛证券:首予豫园股份“增持”评级,坚持产业运营与产业投资双轮驱动

公司战略定位与业务概览 - 公司以“东方生活美学”为置顶理念,坚持产业运营与产业投资双轮驱动 [1] - 公司旗下拥有19个中华老字号、一众领先品牌以及多个全球知名品牌 [1] - 公司致力于向全球一流的家庭快乐消费产业集团迈进 [1] 业务运营与改革举措 - 珠宝时尚业务围绕产品、渠道、供应链与营销进行升级改革 [1] - 公司通过产品创新、渠道优化与出海布局,推动主业复苏 [1] - 珠宝业务加快产品迭代与海外拓店 [1] - 餐饮、化妆品等板块积极推进国际化与年轻化转型 [1] - 公司整合成立豫园商置事业群,推动商业与物业板块“轻重结合”,以提升资产运营效率 [1] 业绩表现与未来展望 - 公司业绩此前逐年增长,但近年受地产等拖累出现下滑,当前已现转机 [1] - 未来随着非核心资产处置接近尾声、大豫园板块动工收入确认、出海业务上量,业绩有望向好 [1]