项目概况与市场地位 - 广连高速持有型不动产资产支持专项计划在上交所成功发行 发行规模达150亿元 盘活底层资产估值超400亿元 [1] - 该项目是单笔发行规模最大 首单获政策性银行审批通过的机构间REITs [1] - 项目由中信证券担任计划管理人 中交第四航务工程局与中国公路工程咨询集团作为原始权益人 中交资本控股作为总协调人 [1] 战略意义与模式创新 - 项目构建了“投资—融资—建设—管理—退出”的完整闭环 实现了基础设施资产全周期价值管理 [1] - 通过资产证券化将重资产转化为流动性更强的金融产品 使中交集团提前回收权益资金 显著提升资本周转效率与再投资能力 [1] - 项目进一步完善了中交集团“公募REITs+持有型不动产ABS”双轮驱动的产品战略布局 [2] - 截至目前 中交系已累计发行1单公募REIT及5单机构间REITs 形成了覆盖不同市场层次的产品矩阵 [2] 投资者结构与市场影响 - 项目采用全市场销售路演及市场化发行机制 最终发行规模150亿元 获配机构涵盖保险资金 资产管理公司 银行理财子公司等多类型核心机构投资者 获配家数超10家 [2] - 多家投资机构为首次获批参与机构间REITs产品投资 核心机构投资者的多元化参与将显著提升机构间REITs的活跃度与定价效率 [3] - 项目设置业绩考核机制及对运营团队的激励约束机制 实现产业方专业运营能力与投资方主动管理权的有效平衡 [3] - 计划管理人将引入做市商提供双边报价 交易撮合等服务以提升二级交易活跃度 产品设置了灵活的扩募机制 [3] 资产属性与区域经济贡献 - 广连高速连接湘粤 纵贯大湾区核心区域 是中国交建单体投资规模最大的高速公路项目 [3] - 本次150亿元权益资金注入 将有效助力区域路网结构优化 为区域经济一体化注入新动能 [3] - 项目为大湾区基础设施投融资创新提供了新范式 是资本市场精准服务区域重大战略的有力证明 [3] 监管评价与行业示范效应 - 上交所相关负责人表示 该项目是多方协同推动央企盘活大型基建资产 畅通“科技—产业—金融”良性循环的标杆实践 [4] - 项目有力落实“盘活存量资产 扩大有效投资”国家战略 积极践行金融“五篇大文章” 展现了引导险资等耐心资本入市 实现对实体经济精准滴灌的创新路径 [4] - 项目通过强化“资产—资本—资产”良性循环 其示范效应将引领更多金融活水持续流向国民经济关键领域与薄弱环节 [4]