行业近期表现与市场情绪 - 贵州茅台批价回落，股价震荡走低，考验1400元支撑位 [1] - 重仓白酒龙头的食品饮料ETF（515170.SH）净值跟随走低，但在12月8日获得7600万元净申购，且资金已连续4日净申购 [1] - 食品饮料行业具有低预期、低估值、低仓位、高股息特征，且已连续调整近四年，被部分机构认为具备反转潜力 [1] 关键价格点位与历史规律 - 回顾2025年2月、6月、8月、10月、11月的多次调整，贵州茅台股价均在临近1400元时筑底回升，开启反弹修复 [1] - 贵州茅台被不少投资者视为大消费板块的“风向标”和外资重仓的中国稀缺资产 [1] 行业需求与周期背景 - 白酒的商务需求与政务需求双双走低，受到地产基建周期拖累 [1] - 华创证券判断2026年白酒周期将加速筑底，行业经历持续洗礼后，底层刚需的托底效应已显现 [2] 资金动向与潜在催化 - 临近年末基金业绩排名，科技成长持仓资金可能锁定利润，而大消费主动权益基金有望风格回归，吸引资金回流，有助于消费龙头股价企稳 [1] - 岁末年初的元旦、春节是消费旺季，部分资金或提前布局“跨年行情” [1] - 临近年底，不少机构着眼次年景气度开始布局2026年行情 [1] 行业结构与龙头前景 - 以啤酒、乳业、餐饮供应链为代表的传统赛道龙头企业正依靠经营稳扎稳打，强化全产业链竞争力，加速收获市场份额 [2] - 一旦消费需求在明年回升改善，龙头企业有望迎来更大的反转弹性 [2]