美国对华AI芯片出口政策调整 - 美国总统特朗普宣布，在满足国家安全要求的前提下，允许英伟达向中国出口H200芯片，但美国政府将抽取其销售收入的25%作为分成 [2] - 最新两代的Blackwell和Rubin架构AI芯片不在此次获批范畴内，且放宽出口的做法也将适用于AMD、英特尔等其他美国公司 [2] - 英伟达方面回应称，向商业客户供应H200是值得肯定的举措，赞赏特朗普允许美国芯片产业参与竞争，支持美国高薪工作岗位和制造业 [3] 英伟达的市场策略与担忧 - 英伟达首席执行官黄仁勋曾表示，如果美国放松限制，他无法判断中国是否会接受H200芯片 [2] - 黄仁勋今年以来一直在游说美国政府放宽对华芯片出口，称英伟达在华AI芯片市场份额已从95%降至0，管制措施不仅伤害中国，也往往伤害美国 [3] - 公司担心，如果中国AI公司没有足够多的英伟达芯片，就会转向本土芯片，从而培养出强大的全球竞争对手 [3] - 为守住中国市场，英伟达不惜支付高额分成换取许可，此前为获取H20芯片出口许可同意上缴中国销售收入的15%，此次H200的分成比例进一步升至25% [3] H200芯片的性能与市场定位 - H200芯片发布于2023年11月，在FP16精度下的峰值理论算力达1979 TFLOPS [2] - 相比之下，此前被允许对华出口的最尖端AI芯片H20，在同精度下的算力仅为148 TFLOPS [2] 对国产AI芯片行业的潜在影响 - 国产AI芯片行业的主流算力水平尚处于英伟达A100产品阶段，少数厂商通过先进封装等方式能实现接近H100产品的算力 [4] - 沐曦股份最新一代产品曦云C600系列性能介于英伟达A100和H100之间，计划2026年上半年量产，下一代C700系列性能对标H100，预计明年下半年流片 [4] - 有行业人士指出，如果放宽H200出口却不解禁国产芯片的先进制程代工，美国政府的做法可能从“卡模型的脖子”变成“卡国产芯片的脖子” [4] 市场竞争格局与客户选择 - 国产AI芯片公司的客户群体主要来自信创市场，互联网企业的采购决策高度市场化，第一选择仍然是国际产品 [5] - 字节跳动、腾讯、阿里巴巴和百度这四家互联网和云服务商巨头，占据了2024年H20芯片出货量的87% [5] - 行业人士坦言，H200出口解禁后，国产芯片必须做出足够的差异化才能获得市场生存空间，否则将面临更大困难 [5]