港股通创新药板块市场表现 - 12月9日午后，港股通创新药板块加速走低，港股通创新药ETF（520880）跌幅扩大逾2% [1][9] - 板块权重股普遍下跌，其中康方生物和三生制药股价下挫超过5%，信达生物跌近3% [1][9] - 板块自9月初进入阶段调整，截至发稿，港股通创新药ETF（520880）标的指数回撤幅度超过19% [3][12] 资金流动与市场情绪 - “抄底”资金活跃，港股通创新药ETF（520880）出现溢价飙升 [1][9] - 在12月9日前一日，已有超过5600万元资金流入该ETF [1][9] 政策与行业利好 - 12月7日，国家医保局发布首版“医保+商保双目录” [2][11] - 2025年国家医保药品目录成功新增114种药品，其中50种为一类创新药，总体成功率88%，较2024年的76%明显提高 [4][11] - 有19种药品被纳入首版商保创新药目录 [4][11] - 信达证券认为，该政策短期有助于提振创新药投资热情，叠加板块近期回调及中国创新药中长期崛起逻辑不变，建议重视创新药投资机会 [2][11] 投资窗口与配置观点 - 分析指出，经过前期调整，高位风险已充分释放，当下或是中长期维度配置创新药核心资产的较佳时机 [3][12] 港股通创新药ETF（520880）产品特征 - 该ETF是同类产品中规模最大的港股通创新药ETF，截至11月30日，规模为21.42亿元，上市以来日均成交4.58亿元 [7][15] - 其跟踪的恒生港股通创新药精选指数具备三大独特优势：1) 纯粹，全面覆盖创新药研发公司，不含CXO；2) 龙头占比大，前十大成份股权重超过72%；3) 对流动性较差成份股强制降权以管控尾部风险 [5][6][13][14] - 指数前十大成份股权重合计高达72.57%，龙头优势显著，具体包括百济神州（权重11.51%，总市值3070亿港元）、信达生物（权重10.19%，总市值1613亿港元）、中国生物制药（权重9.47%，总市值1323亿港元）等 [7][15]