科创板政策与市场动态 - 科创板“1+6”政策发布后，上交所多措并举提升制度包容性，服务硬科技企业上市，截至12月5日，今年沪市受理首发企业43家，远超去年全年，受理再融资企业106家，受理并购重组企业34家 [1][16] - 摩尔线程于12月5日登陆科创板，成为中国首家登陆A股的全功能GPU企业，发行价114.28元/股，首日高开468%，总市值突破3055亿元，募资80亿元用于AI训推一体芯片等研发 [1][15][19] - 当前逆全球化加剧，自主可控需求迫切，科创板硬科技属性鲜明，聚焦于电子芯片、新兴软件和新型信息技术服务、生物医药、智能制造装备等产业，映射中国先进制造业崛起 [2][16] 科创板行情与资金流向 - 过去一周科创板市场反弹，芯片、信息技术、生物医药、新材料等板块均上涨 [3][17] - 科创板主要指数今年以来表现强劲，截至数据统计期，科创50指数收益36.59%，科创信息指数收益47.27%，科创芯片指数收益60.19%，科创成长指数收益75.58% [4][18] - 行业层面，科创板前五大行业为电子、医药生物、电力设备、计算机和机械设备，合计占科创板88.8%的公司市值 [4][18] - ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流入30.4亿元，但年初以来资金净流出940.3亿元 [4][18] 新一代信息技术（芯片）板块 - 国产GPU资本化进程加速，摩尔线程成功上市，沐曦股份同步启动申购，发行价104.66元/股，战略配售引入国家人工智能产业投资基金，标志国产GPU赛道进入规模化融资阶段 [5][19] - AI算力需求持续超预期，AWS发布Trainium3芯片，训练性能较上一代提升4倍，带动光模块、存储芯片需求 [5][19] - 半导体设备国产化取得突破，三季度半导体设备销售额同比增长11%，前道设备企业受益于晶圆厂扩产 [5][19] 高端装备制造板块 - 国内需求回暖，2025年11月挖掘机销量20,027台，出口累计103,975台，国内更新需求与海外基建需求推动行业复苏 [7][20] - 国内挖掘机更新周期即将来临，2025-2028年国内挖机需求有望迎来爆发，本轮周期呈现“斜率低、周期长”特征 [7][20] - 海外市场在美联储降息周期下复苏，2026年有望进入新一轮上行周期，与国内需求形成共振 [7][20] - 机床、刀具等细分领域国产化率提升，受益于电子、航空航天等领域投资带动 [7][20] - 人形机器人商业化进程加速，智元机器人于12月8日宣布第5000台通用具身机器人下线，标志其从实验室走向商业化 [7][20] 医药板块 - 创新药产业趋势不变，全球竞争力持续加强，出海持续落地，商业化盈利兑现，可重点关注已达成授权合作品种的海外进展 [8][22] - 创新药产业链基本面已开始改善，在投融资数据、订单和业绩层面均看到向好趋势 [8][22] - 随着行业逐步复苏，可逐步关注中药、医疗器械等领域 [8][22] 科创板相关ETF产品 - 科创信息ETF跟踪科创信息指数，从科创板选取50只下一代信息网络、电子核心、人工智能等领域上市公司证券，前十大权重股包括海光信息权重10.98%、寒武纪权重10.15%、中芯国际权重9.16%等 [9][10][23][24] - 科创50ETF跟踪科创50指数，由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，前十大权重股包括寒武纪权重10.59%、海光信息权重10.13%、中芯国际权重9.55%等 [10][11][25][27] - 科创芯片ETF跟踪科创芯片指数，选取业务涉及半导体全产业链的科创板证券，前十大权重股包括海光信息权重10.86%、寒武纪权重9.84%、中芯国际权重8.87%等 [11][13][27][29]