市场整体表现 - 2025年12月9日A股震荡盘整，上证指数跌0.37%，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61% [1][26] - 沪深两市成交额1.9万亿元，较昨日缩量超1300亿元 [1][26] - 券商观点认为市场当前估值合理，上行逻辑未动摇，但需防范波动，短期受美联储信号、年底考核等因素影响可能维持震荡 [3][27] 人工智能与算力硬件板块 - 光模块CPO等算力硬件板块爆发，带动创业板人工智能相关指数逆市创新高 [1][3][26] - 重仓算力且光模块含量超56%的创业板人工智能ETF华宝（159363）收涨2.72%，日线四连阳，全天成交超10亿元 [1][4][28] - 该ETF跟踪的创业板人工智能指数年内涨幅高达104.85%，实现翻倍，大幅领跑其他AI主题指数 [5][30] - 直接驱动因素是英伟达获准向中国出售H200 AI芯片，需将销售收入的25%上缴美国政府 [6][31] - 基金经理点评认为，H200解禁利好英伟达产品销量，进而使光模块等传统海外算力产业链持续受益 [6][32] - 国盛证券指出，算力产业链处高景气周期，头部光模块厂商正推进“中国大陆与泰国”双线产能扩张，预计明年一季度将迎来产能集中释放 [6][32] 电子与PCB板块 - 印制电路板（PCB）方向显著上涨，电子ETF（515260）收涨1.37%，日线四连阳 [1][8][26] - 成份股中，胜宏科技领涨超10%，生益科技涨逾7%，鹏鼎控股涨逾6% [10][34] - 电子板块全天获主力资金净流入超154亿元，近5日、20日、60日分别吸金逾530亿元、1263亿元、3317亿元，持续居申万一级行业首位 [13][35] - 机构观点认为，英伟达H200芯片的高带宽需求将推动PCB向高频高速、高多层板升级，带来“量价齐升”红利 [12][36] - 浙商证券预计，受益于AI需求和高端PCB技术迭代，2029年全球PCB产值有望达到946.61亿美元 [13][37] 港股芯片板块 - 受英伟达事件影响，A+H芯片股回调，全市场首只聚焦“港股芯片”的港股信息技术ETF（159131）收跌2.1%，日线止步三连阳，单日成交额4082万元 [1][16][26][39] - 成份股中，云知声暴跌19%，华虹半导体跌超5%，中芯国际跌逾4% [16][39] - 机构认为，在行业扩产放缓背景下，国产化驱动的渗透率提升仍是设备板块增长重要来源，头部客户国产替代诉求仍强 [18][41] - 估值方面，截至12月8日，该ETF标的指数市盈率为35.45倍，位于近3年42.68%分位点，估值性价比优于创业板指及纳斯达克100指数 [18][19][41]