核心观点 - 知名投资人林园在片仔癀股东大会上重申坚定持有公司股票 认为其产品独特且稀缺 并长期看好其价值 [2] - 片仔癀2025年前三季度及第三季度财务数据表现不佳 营收与净利润均出现同比下滑 为近十年来首次负增长 [2][3] - 公司股价自2021年高点已大幅回撤 市值显著缩水 同时核心产品片仔癀锭剂的终端市场价格也出现明显下跌 [3][4] 投资人观点与持仓 - 林园回应关于是否卖出片仔癀股票时表示“我卖它干什么” 并称片仔癀是“好东西 找不到” [2] - 林园自2005年开始介入并持有片仔癀 公开表示片仔癀是独门生意 其目标价格是“卖到2瓶茅台的价格” [2] - 林园及其家人是片仔癀的消费者 他认为此类标的在全球市场都不多见 [2] - 对于业绩波动 林园评论称是行业性问题而非单一公司问题 并指出与2018年相比 公司业绩仍有很大幅度增长 [4] 公司财务表现 - 2025年前三季度 公司营收为74.42亿元 同比下滑11.93% 归母净利润为21.29亿元 同比下滑20.74% [2][3] - 2025年第三季度单季 公司营收为20.64亿元 同比下降26.28% 净利润为6.87亿元 同比下降28.82% [2] - 2025年前三季度 扣除非经常性损益的净利润为18.91亿元 同比下滑30.38% [3] - 2025年前三季度 经营活动产生的现金流量净额为4.87亿元 同比大幅下降62.53% [3] - 截至2025年第三季度末 公司存货增至61.6亿元 较年初增长24.02% [2] - 2025年前三季度 公司加权平均净资产收益率为14.31% 同比下降4.61个百分点 [3] 市场表现与产品价格 - 截至2025年12月9日收盘 公司股价为167.53元/股 总市值为1011亿元 [3] - 当前股价较2021年12月的高点累计下跌超过60% 总市值较高点蒸发约1889亿元 [3] - 片仔癀锭剂（3g*1粒/盒）终端市场价格出现下跌 在淘宝官方旗舰店售价为760元 部分药房零售价在645元至760元不等 [4] - 美团自营大药房售价为639元 京东京喜自营官方店售价为614元 相较于官方零售价最高降价超15% [4]