公司发展历程与现状 - 公司发展分为扩张期、深度调整期、新品牌探索期三个阶段，历经周期后重整旗鼓再出发 [1] - 产品始终锚定川味火锅本源，从经典牛油锅底到清油麻辣 [1] - 以“生日惊喜、美甲擦鞋”等极致服务立本，构建差异化壁垒 [1] - 股权结构稳定，创始人团队持股集中，战略执行高效 [1] - 核心员工激励方案纵深推进，从店长到总部骨干均纳入股权激励 [1] - 近年通过主品牌门店优化与新品牌（如焰请烤肉铺子）拓展市场，巩固地位并驱动业绩增长 [1] 行业概况与竞争格局 - 火锅是中餐最大细分赛道，2024年市场规模超6000亿元，占据中餐14.5%的份额 [1] - 火锅品类丰富度堪称中餐之最，受众广泛，适配各类聚餐场景 [1] - 火锅具备标准化程度高与运营高效的双重优势，易实现供应链统一管控与门店快速复制 [1] - 火锅行业实现了更高的单餐位营收与利润率，成为中餐领域的领跑者 [1] - 全国火锅店数超55万家，个体经营小店星罗棋布 [2] - 头部品牌海底捞的市占率仅6.9% [2] - 如巴奴、怂火锅等凭借特色定位（如“毛肚火锅”、“热辣火锅”）实现细分领域突围，分流高端客群，加剧行业竞争 [2] 公司核心竞争优势 - 以极致服务为核心竞争力，成为消费者心中“服务标杆”的代名词 [3] - 独特的师徒制组织模式，让服务标准和经验得以层层传递 [3] - 通过举报人保密与神秘人嘉宾巡查保障服务制度落地 [3] - 强大的管理运营能力，成熟的单店模型优势突出，从选址、动线设计到人员培训均实现标准化运营 [3] - 运营兼顾坪效与顾客体验，在提升翻台率的同时保障盈利稳定性 [3] - 创新驱动的供应链体系是坚实后盾，通过智能中央厨房实现底料标准化生产 [3] - 全链路冷链保障食材新鲜度，通过规模化采购降低成本 [3] 公司成长战略与未来展望 - 形成“主品牌筑基+新品牌破局”双轮驱动成长的新格局 [3] - 主品牌在下沉市场仍具备开店潜力 [3] - 新品牌矩阵加速构建 [3] - 单店模型优势突出，翻台率高，运营效率与盈利能力强劲 [3] - 供应链体系成熟，从源头把控食材品质，为全国门店提供稳定、统一、安全的食材保障 [3] - 预计公司2025年-2027年实现归母净利润43.35、47.82、52.78亿元 [3]