事件概述 - 市值超5000亿元的海光信息于12月9日晚间突然宣布终止换股吸收合并中科曙光[1][10] - 市场反应强烈，公告次日（12月10日）中科曙光股价跌停，海光信息股价微跌0.36%[1][10] - 海光信息于12月10日召开投资者说明会，就终止重组事项进行解释[2][11] 重组终止原因 - 官方公告解释原因为：交易规模大、涉及相关方多，方案论证历时较长，且市场环境较筹划之初发生较大变化，导致重组条件不成熟[4][13] - 公司管理层具体指出，自重组预案披露以来，吸并双方的二级市场股价变化较大是市场环境变化的关键体现[4][5][13][14] - 自今年6月10日重组预案披露至8月中旬，双方股价走势基本平稳[5][14] - 自8月中旬以来，受国内国际环境、A股整体走势、AI产业热度及市场预期等复杂因素影响，双方股价开始整体上涨并呈现较大波动，其走势与同期A股芯片、人工智能、算力等概念股高度相关[5][14] - 本次重组因合并规模大、参与方多，各方视角不同，最终未能成功[5][13] - 公司强调，交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响[5][13] 决策时间线说明 - 针对投资者关于11月29日公告仍显示“积极推进”的疑问，公司解释称当时各方尚在协调过程中，未决定终止[6][16] - 12月10日是自吸并重组事项首次董事会决议公告后的6个月期满时间，因重组条件仍不具备，故公告终止交易[6][16] 对两家公司发展的影响 - 管理层认为，终止重组对两家公司的经营发展不会产生大的影响[7][17] - 两家公司均为中国算力产业的龙头企业，拥有领先技术底蕴，在技术迭代与资本市场的双螺旋作用下，独立发展也具有充足的市场空间[7][17] - 重组可能带来的优势包括：形成垂直一体化产业体系，实现产业链纵向整合的降本增效与技术协同创新[7][17] - 不重组、独立经营的优势体现在企业自身发展、产业生态、市场竞争三个维度[7][17] - 具体而言，海光信息作为独立芯片供应商，为整个国产服务器行业提供核心算力芯片；中科曙光作为整机厂商与其他芯片企业合作，形成“芯片厂商竞争+整机厂商择优采购”的市场化生态，有利于推动国产算力产业链的多元协作与良性竞争[7][8][17] 行业前景与公司定位 - 人工智能技术爆发式突破，AI产业链与商业化应用进入高速发展阶段，对加速卡等硬件需求与日俱增[9][18] - 据IDC预测，2025年中国加速服务器出货量将同比增长56.3%[9][18] - 到2029年，中国加速服务器市场规模将超过千亿美元[9][18] - 海光信息的DCU（加速计算卡）已进入行业、互联网等重要应用领域，预计2026年市场份额将实现一定提升，目标是成为AI算力竞赛中的核心供应商[9][18] - 海光DCU已与国内主流大模型全面适配，支持了AI场景的多元化落地[9][18]