公司近期动态与股价表现 - 公司三位高管计划减持合计92.4万股，占总股本0.0457%，预计套现约3600万元，减持原因为个人资金需求，计划在2025年12月29日至2026年3月28日期间完成 [2] - 公司控股股东徐金富承诺未来6个月“一股不抛”，以稳定股价 [4] - 公司股价在两个月内暴涨198%至49.78元/股高位后，因减持计划暂停涨势，截至12月10日收盘报39.69元/股，微跌0.68%，总市值806.98亿元 [4][6] 募投项目延期与资金状况 - 公司对2022年可转债募投项目“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”进行第二次延期，项目完工时间由2025年12月31日调整至2026年7月31日，涉及募集资金8.34亿元 [2] - 截至2025年11月30日，该项目已投入募集资金8223.47万元，占计划投入募集资金的9.86%，延期后建设周期延长至45个月，较原计划累计延长7个月 [2] - 公司借款规模逐年增长，从2022年的约50.56亿元增至2025年上半年的70.06亿元，同时现金及现金等价物持续减少，从2022年的46.58亿元降至2025年上半年的13.03亿元 [13] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为锂离子电池材料和日化材料及特种化学品，形成双轮驱动格局 [6] - 自2016年起，公司连续九年位居全球电解液出货量第一，2024年全球市场份额达到约35.7% [6] - 锂离子电池材料是公司核心业务，2022年至2025上半年，其贡献的收入占比分别达93.3%、91.6%、87.7%和89.7% [11] - 公司拥有垂直一体化布局，其核心原料六氟磷酸锂自供率超99%，成本仅5.5万元/吨 [7] 财务业绩表现 - 2025年前三个季度，公司营收108.43亿元，同比增长22.34%，归母净利润4.21亿元，同比增长24.33% [10] - 第三季度单季营收38.14亿元，同比增长11.75%，净利润1.53亿元，同比大幅增长51.53% [10] - 2022年至2024年间，公司营收从约223.17亿元下降至125.18亿元，净利润从约58.4亿元下降至4.78亿元 [11] 行业环境与竞争态势 - 电解液核心原料六氟磷酸锂价格从2025年9月初的约5.8万元/吨飙升至12月8日的18万元/吨，4个月涨幅超200% [7] - 按当前价格计算，公司六氟业务单吨利润可达4.5万元，2026年自供11万吨六氟磷酸锂有望贡献近50亿元利润 [7] - 行业面临内忧外患：内忧是关键液体六氟磷酸锂技术被前员工泄漏给竞争对手，外患是新能源汽车渗透率上升导致电解液需求增速放缓，以及固态电池技术未来可能不再需要电解液的威胁 [11] - 行业内多家公司高管或股东近期进行了减持，包括天际股份、新宙邦、华盛锂电、海科新源、多氟多等 [7][8] 融资与上市计划 - 公司于2025年9月22日宣布递表港交所，启动“A+H”上市融资，计划在2026年拿到批复后择机发行 [14] - 港股IPO募集资金的80%拟用于支持全球业务发展，10%用于研发，10%用于营运资金及一般企业用途 [14] - 中国证监会要求公司补充说明募投项目是否属于“高耗能”“高排放”项目等事项 [14] - 公司曾于2022年末提交瑞士GDR上市申请并于2023年1月获有条件批准，但于2025年4月终止该申请，转而寻求在联交所上市 [14]