核心观点 - 资深投资经理托德·康姆斯将离开伯克希尔·哈撒韦，加入摩根大通执掌一个规模达100亿美元的全新战略投资基金，这反映了伯克希尔在后巴菲特时代的权力变化以及摩根大通在战略投资领域的扩张雄心 [1] 人事变动与职业背景 - 托德·康姆斯将于明年1月正式加入摩根大通，负责新成立的安全与韧性投资基金 [2] - 康姆斯于2010年加入伯克希尔，曾与泰德·韦斯勒共同被视为巴菲特接班人的有力竞争者 [4] - 到2021年，康姆斯和韦斯勒共同为伯克希尔管理着约340亿美元的股票投资组合 [4] - 康姆斯还于2020年接任了伯克希尔旗下保险巨头Geico的首席执行官 [4] - 康姆斯早年曾成立自己的对冲基金Castle Point Capital，该基金在五年间实现了34%的回报率，在2008年金融危机期间仅下跌5.7% [7] - 康姆斯于2016年成为摩根大通董事会成员，为接任新职位将辞去该职务 [8] 伯克希尔·哈撒韦内部变化 - 随着格雷格·阿贝尔将于明年1月1日接任首席执行官，且巴菲特表示新任CEO将对投资组合拥有最终决定权，康姆斯在伯克希尔的未来角色变得“不明朗” [2][4] - 据报道，康姆斯和韦斯勒的投资回报随时间推移减弱，巴菲特在2019年承认他们的表现“略微落后于”标普500指数 [4] - 一份2024年的分析显示，在过去十年中，康姆斯和韦斯勒的投资回报率落后于标普500指数，也低于巴菲特亲自管理的投资组合 [4] 摩根大通的战略投资计划 - 康姆斯在摩根大通将负责一个规模达100亿美元的安全与韧性投资基金，该基金是银行更宏大计划的组成部分 [1][5] - 摩根大通已承诺投入1.5万亿美元的融资，聚焦于供应链与先进制造、国防与航空航天、能源独立以及前沿战略技术等关键领域 [6] - 该行将动用自身资产负债表对工业企业进行直接投资，首席执行官杰米·戴蒙强调这些投资将是“百分之百商业化的” [6] - 据报道，该计划的第一笔交易是入股一家位于爱达荷州、开采用于硬化铅弹的黄金和锑的公司 [6] - 康姆斯将直接向戴蒙汇报，为其战略计划寻找并执行具体的投资机会 [6] 关键人物评价与关系 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对康姆斯的加盟表示热烈欢迎，称摩根大通对康姆斯是“一个天然的归宿” [2] - 巴菲特对摩根大通的决定表示赞许，称其“一如既往地做出了一个好决定” [2] - 戴蒙与康姆斯相识于2014年，经巴菲特引荐，交谈约35分钟后戴蒙便认为康姆斯“才华横溢且深思熟虑” [8] - 戴蒙曾萌生邀请康姆斯加入摩根大通董事会的想法，并在去年11月与其谈及新战略投资计划时，康姆斯表现出浓厚兴趣 [8]