日本央行货币政策与市场影响 - 日本央行若在抑制通胀方面落后于形势 明年日本市场可能受到冲击[1][2] - 市场普遍预计日本央行下周将关键政策利率上调25个基点至0.75% 仍远低于约3%的通胀率[1][2] - 若物价增长在2026年下半年加速 日本央行可能被迫进入更快的紧缩周期[1][2] - 日本央行决策者将不得不苦苦追赶通胀 这种落后于曲线的情况是市场最讨厌的一种情况[1][2] 日本股市前景与驱动因素 - 全球最大资产管理公司贝莱德认为 日本股市日经指数继2025年创历史新高后 明年将继续看涨[1][2] - 对人工智能的狂热是全球股市主要推动力 日本供应商有望进一步受益于该行业的大规模投资[1][2] - 即便考虑日本公债持仓可能带来的帐面损失 日本金融业预期仍将成为另一个增长支柱[1][2] 日本公债市场动态 - 日本公债最近大幅下跌 10年期公债收益率达到1.97%的18年高点[1][3] - 收益率上升部分原因是围绕首相高市早苗刺激计划的财政担忧[1][3] - 10年期公债收益率有可能升至2%或3% 但这不会成为经济增长的阻力[1][3] - 对实体经济的影响不会过于负面 通货再膨胀的环境总体上将有利于企业活动[2][4]