机构年末调仓动向 - 临近年底，A股市场进入机构调仓换股冲刺期，多位百亿基金经理操作分化 [1] - 在半导体赛道，嘉实基金王贵重管理的三只基金同步加仓普冉股份，分别持有125.7万股、114.18万股、109.17万股，永赢基金张海啸管理的基金以450万股的持股量新晋普冉股份前十大股东 [1][2] - 在半导体赛道，兴证全球基金谢治宇管理的兴全合润减仓纳芯微 [1][3] - 在医药板块，汇添富基金张韡建仓热景生物，大成基金徐彦管理的两只基金分别增持普洛药业751.27万股和271.66万股，其管理的另一只基金新晋普洛药业前十大股东 [1][3] - 部分年内涨幅显著的高估值标的遭遇减持，例如热景生物被汇添富创新医药减持21.77万股至246.61万股，被易方达医疗保健减持13.08万股 [2] - 热景生物股价在截至8月6日的年内涨幅超过300%，随后最大回撤超48%，截至12月11日年内涨幅仍达216.51% [3] 机构调研热点 - 近一个月机构共调研1343家上市公司，合计调研次数超过2000次 [1][4] - 电子和机械设备板块是调研重点，均有超过160家公司被调研，调研总次数分别为316次和251次 [4] - 电子板块热度突出，173家公司近一个月合计接待了3250家调研机构，是券商、基金、私募等机构参与度最高的行业 [4][5] - 立讯精密在11月20日的单场调研吸引了396家机构，为同期最受关注的企业 [1][5] - 海光信息、中科曙光等科技公司亦吸引超340家机构扎堆调研 [5] - 机构调研重点追踪公司未来营收增长、业务发展及战略规划，例如关注立讯精密的AI业务研发合作，以及中科曙光的前沿科技研发进展和订单 [5] 市场观点与投资主线 - 年末市场处于修整蓄势以及寻找未来方向的阶段 [1][5] - AI仍是长期核心主线，但投资主线或将从概念预期进一步转向基本面验证 [1][6] - 有观点认为，AI应用端有望成为明年的重要主线，市场风格或将更趋均衡与精细化，侧重于在各类风格中精选具备基本面支撑的优质公司 [6] - 尽管市场短期或受情绪与资金面扰动，但在盈利修复、流动性宽裕及产业趋势推动下，中长期“慢牛”格局依然值得期待 [1] - 对于科技板块短期波动，有观点认为出于年末切换和业绩空窗期考虑，市场本身有调整需要，但基本面和产业发展的持续性坚韧，不影响对科技投资价值的判断 [6] - 有观点指出，中国科技股估值与美国相比仍有30%的折让，与2021年峰值相比还有上行空间，且AI投资增长非常快，趋势将继续 [6]