公司股价表现与历史对比 - 思科股价于周三上涨0.9%，收于80.25美元，创下25年来的历史新高，公司总市值达到3171亿美元 [1][18] - 该股在2000年3月27日创下的高点被视为互联网泡沫的顶峰，也是纳斯达克100指数在2015年底之前的最高点 [1][18] - 在互联网泡沫鼎盛时期的2000年3月下旬，思科市值超过5000亿美元，超越微软成为全球市值最高的公司 [8][24] - 互联网泡沫破裂后，思科市值缩水约90%，在2002年末跌至约600亿美元的低点 [11][27] - 自低点以来，思科股价上涨了800%以上，但其市值仍比互联网泡沫时期的峰值低40%以上 [11][27] 公司业务与历史沿革 - 思科成立于1984年，总部位于加州圣何塞，是全球最大的网络公司，提供路由器、交换机和硬件等构成互联网骨干网的产品 [6][16][21][32] - 公司开发、制造和销售网络硬件、软件、电信设备及其他高科技服务和产品，专注于物联网、域安全、视频会议和能源管理等特定技术市场 [6][22] - 思科是最早成功销售支持多种网络协议商业路由器的公司之一，在20世纪90年代中后期凭借一系列产品成为市场主要参与者 [6][8][22][24] - 公司股票自1990年起在纳斯达克交易，并于2009年6月8日被纳入道琼斯工业平均指数 [8][24] - 在1995年至2015年约翰·钱伯斯担任CEO期间，公司年销售额从12亿美元增长到约500亿美元 [16][32] 当前增长驱动与市场观点 - 思科股价最新一轮上涨主要得益于上月强劲的营收预期，市场乐观认为人工智能支出将在未来几年加速公司增长 [12][27] - 公司预计截至7月的本财年销售额将高达610亿美元，高于华尔街预期，比此前预测高出约10亿美元 [15][29] - 瑞银分析师因看好人工智能基础设施产品需求，在财报发布前将思科股票评级上调至“买入” [13][29] - 公司正努力提升自身定位，以从全球企业在人工智能基础设施方面数十亿美元的投入中获益 [12][27] 关于人工智能的类比与争论 - “大空头”迈克尔·伯里将英伟达与思科进行类比，认为两者分别处于当前人工智能泡沫和当年互联网泡沫的中心 [3][20] - 伯里认为，英伟达如今所处的地位类似于互联网泡沫时期的思科 [5][21] - 英伟达已通过一份发送给华尔街分析师的七页私人备忘录驳斥了伯里的说法 [5][21] - 思科前CEO约翰·钱伯斯驳斥了人工智能泡沫论，他认为人工智能是一个“持续十年的现象”，目前仍处于早期阶段 [13][29][30] - 钱伯斯预测2026年将是人工智能蓬勃发展的一年，生产力增长速度将远超预期，并认为市场对盈利的预期低估了这一点 [13][29] 行业展望与投资观点 - 前CEO钱伯斯强调了人工智能在零售、汽车、医疗保健和政府等领域的广泛应用前景，并以沃尔玛和福特在其供应链中应用人工智能为例 [13][30] - 钱伯斯预测，在“七大巨头”中，有些公司可能会在未来一两年内“遭遇挫折”，而缺乏清晰AI战略的公司将会“彻底失败” [16][32] - 对于希望应对行业洗牌的投资者，钱伯斯特别提到了微软和谷歌，并称赞英伟达CEO黄仁勋及AMD在AI芯片领域的举措 [17][33] - 他认为大型企业将能够通过结合战略收购、合作和内部开发来在人工智能革命中保持竞争力 [17][33] - SLC Management董事总经理德克·穆拉基将思科股价的漫长复苏与日本股市类比，指出泡沫破裂后恢复信心可能需要很长时间 [3][20] - 穆拉基认为思科股价的反弹是“信心的体现”，并指出公司更像是一家“公用事业”公司而非创新型公司 [11][27]