核心观点 - 大和认为腾讯正优先将GPU资源用于内部模型训练及增强核心业务，此举可带来更高确定性的回报 [1] - 大和强调腾讯为中国互联网板块的首选股，重申“买入”评级，目标价750港元，对应2026年预测市盈率20.6倍 [1] AI战略与资源分配 - 公司优先将GPU资源用于内部模型训练及增强核心业务 [1] - 公司采用AI推动生态系统整合，可放大微信核心界面的价值 [1] - AI在聊天、搜索、视频号、内容总结与互动、小程序编程等方面均可赋能 [1] 业务发展与赋能 - AI能推动游戏业务发展，降低成本并加强游戏内容创新 [1] - 预期公司明年将专注于更新现有游戏及推出新的常青游戏 [1] - 大和对公司游戏业务增长有信心 [1] 投资评级与估值 - 大和重申对公司“买入”评级 [1] - 目标价为750港元 [1] - 目标价对应2026年预测市盈率20.6倍 [1]