文章核心观点 - 中国的人形机器人产业正从早期的表演展示，快速转向聚焦于工业等垂直场景的实际应用，并在场景应用层面领跑全球 [1][10] - 行业认为，将大模型与人形机器人（具身智能）结合，并在垂直领域进行产业应用，是未来10到20年的主流发展方向 [4][24] - 当前AI投资热潮与科网泡沫不同，基于实际应用场景，存在真实投资机遇，但行业将经历优胜劣汰 [19][38] 行业竞争格局与中美对比 - 中国在过去两年左右成立了接近200家人形机器人公司，呈现百花齐放的局面 [4][24] - 美国公司拥有更庞大的AI投资能力，而中国公司则在具体的场景应用上处于领跑地位 [1][10][31] - 中国拥有全球最完善的供应链和生态，以及全球最大的智能制造应用场景（全球超过80%最先进的新建工厂在中国），这为制定行业标准提供了基础 [12][32][33] 技术发展与影响 - AI大模型的爆发极大地推进了人形机器人的“大脑”发育，包括识别万物和推理能力，语言大模型使其具备与人双向沟通的能力 [6][26] - 当前的语言大模型主要基于2D互联网数据，缺乏真实场景数据，因此下一个重大突破需结合机器视觉（computer vision），以实现与真实世界的互动 [6][27] - 优必选展示了其工业人形机器人Walker S2在工厂中应用双目视觉和360度感知，完成搬运、码垛、拆垛等任务，并具备三分钟自主换电能力以解决续航痛点 [7][11][28][32] 商业化进程与公司规划 - 优必选强调“没有真正通过商业验证的量产交付都没有意义”，对商业化持谨慎务实态度 [8][29] - 公司披露了明确的交付目标：2024年计划交付500-1000台，2025年目标3000-5000台，2027年目标10000台 [9][29] - 公司计划在未来两到三年内实现整体业务的盈亏平衡 [9][29] 资本市场与投资视角 - 人形机器人可能成为继家电、手机、新能源汽车之后的“第四大产业赛道”，目前仍处于发展初期 [11][32] - 当前资本市场对人形机器人零部件公司的炒作（2025年）主要基于概念，到2026年将进入比拼实际订单的阶段 [13][34][35] - 对于个人而言，应对机器人时代的三个方式是：创造技术、学会使用技术、通过资本市场投资胜出的公司 [15][16][36] 产业趋势与公司战略 - 机器人进行唱歌跳舞等表演是创业公司早期证明能力、吸引关注的一种方式，但产业健康发展的正确方向是回归真实的场景应用 [4][17][24][37] - 优必选等中国公司已率先将人形机器人投入产业应用，提升实体经济效能，将其作为“新质生产力” [18][37] - 对于跟随特斯拉策略的造车新势力涉足机器人领域，需注意自身资金实力与盈利状况的挑战 [5][25]