文章核心观点 - 临近年底 A股市场进入机构调仓换股冲刺期 基金经理操作出现分化 同时机构通过密集调研寻找未来方向[1] - 市场处于修整蓄势及寻找未来方向的阶段 AI仍是长期核心主线 投资主线或将从概念预期进一步转向基本面验证[1][5][6] - 科技制造板块是机构关注与调研的重点领域 电子、机械设备等行业热度突出[1][4][5] 基金经理调仓动向 - 在半导体存储芯片赛道 永赢基金张海啸管理的产品新晋成为普冉股份前十大股东 持股450万股 嘉实基金王贵重管理的三只产品同步加仓普冉股份 分别持有125.7万股、114.18万股和109.17万股 新晋为第8至第10大股东[2] - 兴证全球基金谢治宇管理的兴全合润基金减仓半导体公司纳芯微 延续三季度减持态势[3] - 在医药板块 汇添富基金张韡管理的汇添富创新医药减持热景生物21.77万股至246.61万股 易方达基金杨桢霄管理的产品也对热景生物进行减持[2] - 大成基金徐彦管理的两只产品分别增持普洛药业751.27万股和271.66万股 其管理的另一产品新晋普洛药业前十大股东[3] 机构调研动态 - 近一个月机构共调研1343家上市公司 合计调研次数超过2000次[1][4] - 按申万一级行业分类 机械设备和电子板块均有超过160家公司接受调研 调研总次数分别为316次和251次 电子板块热度尤为突出 173家公司合计接待3250家调研机构[5] - 在调研机构参与数量最多的10家公司中 电子板块个股占据半壁江山 立讯精密单场调研吸引396家机构 为同期最受关注企业 海光信息、中科曙光等公司也吸引超340家机构扎堆调研[5] - 调研内容聚焦公司未来营收增长、业务发展及战略规划 例如追问立讯精密的AI业务研发合作情况 以及中科曙光的前沿科技研发进展与订单落实[5] 市场观点与未来展望 - 有公募投资负责人认为 年末市场进入观察、跟踪、验证的阶段 AI仍是持续重点方向 但需在板块内寻找细分配置机会[6] - 嘉实基金何鸣晓表示 短期震荡波动不用过度担心 市场因年末切换和业绩空窗期有调整需要 但基本面与产业发展的持续性坚韧 不影响对科技投资价值的判断[6] - 瑞银财富管理胡一帆指出 科技股明年还会继续发力 中国A股科技股估值相比美国仍有30%折让 与2021年峰值相比还有上行空间 中国对AI的投资增长非常快 趋势将持续并带动板块正面需求[6] - 中信保诚基金投研人士认为 AI应用端有望成为明年重要主线 但市场风格或将更趋均衡与精细化 需在各类风格中精选具备基本面支撑的优质公司[7]