当前，全球科技竞争格局加速演进，以人工智能、空间计算、人机协同为代表的前沿技术正深刻重塑生 产生活方式与国家竞争力版图。党的二十届三中全会明确提出，要"加快发展新质生产力""强化企业科 技创新主体地位"，并将"科技金融"置于金融强国建设的首要任务。在此背景下，下一代智能终端作为 人机交互的物理接口与数字身份的具象载体，不仅关乎产业竞争力，更承载着构建未来科技生态的战略 意义。 增强现实（AR）眼镜，作为通向"空间计算"时代的关键入口，一度被视为继智能手机之后最具潜力的 通用计算平台。然而，过去十余年，消费级AR眼镜始终未能突破商业化瓶颈——2024年全球销量仅约 50万台，远低于早期市场预期。其根本症结，并非技术不可行，而在于传统"一步到位"的发展范式，陷 入了"高研发投入—高成本定价—低用户接受—难规模放量—供应链不成熟—成本难以下降"的负向循 环。这一路径，本质上是以技术决定论主导产品逻辑，忽视了市场接受度、用户行为惯性与资本耐心等 关键变量，难以与当前"投早、投小、投长期、投硬科技"的科技金融新范式相适配。 值得欣喜的是，2024年以来，一种以AI智能眼镜为先导的"渐进式迭代"新范式正在加速验证。以 M ...