2025年第三季度，亚马逊公司（Amazon）报告总营收达1802亿美元，同比增长13%；净利润为212亿美 元，同比增长39%（亚马逊2025年第三季度财报）。这些数据不仅凸显了公司在经济波动中的韧性，还 标志着其商业模式的转变。亚马逊一度被视为电商颠覆者，如今已转变为一个多维度的科技集团，高利 润服务业务而非零售毛利已成为盈利的主要驱动力。这一转变引发价值投资者思考的核心问题，亚 创纪录利润背后的转变 ...