政策与准入许可 - 工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步 [1] - 获批的两款车型分别是重庆长安汽车股份有限公司的长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车和北汽蓝谷麦格纳汽车有限公司的极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车 [1] - 长安车型可在重庆市内环快速路等指定路段实现最高车速50km/h的交通拥堵环境下自动驾驶，极狐车型可在北京市京台高速等指定路段实现最高车速80km/h的高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶 [1] - 工信部等八部门在《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》中首次写入“有条件批准L3级车型生产准入” [2] 试点与商业化进程 - 两款获批车型将由重庆长安车联科技有限公司、北京出行汽车服务有限公司两家使用主体在指定区域内开展上路通行试点 [2] - 各主要城市正积极推进L3级自动驾驶上路，例如上海浦东新区划定第三批自动驾驶开放测试地面道路共583条、758.62公里 [2] - 国海证券判断L3正式准入节点有望在2026年后到来，当前正处于产业链布局关键窗口期 [3] - 2025-2027年将形成清晰的“标准制定-过渡实施-全面生效”三阶段路径，为L3级自动驾驶准入奠定制度基础 [3] 车企与产业链动态 - 已公布L3规模上车或内部测试进展的主机厂包括广汽、华为、长安汽车、智己、岚图、小鹏汽车、一汽-大众等 [2] - 华为乾崑正在北上广深、合肥、武汉、重庆等7个城市进行高速L3的路测工作，为正式商用做最后准备 [3] - 广汽昊铂A800已获得广州市L3级特定场景自动驾驶路测牌照，成为全国首批可以在120公里时速下开展L3测试的量产车 [3] - 小鹏宣布年底推出L3级别自动驾驶软件，岚图汽车表示已拿到L3相关测试认证，将结合国家法规变化快速推出 [3] 投资机会与产业链关注点 - 政策合规驱动的市场需求，包括驾驶员监测系统(DMS)、数据记录系统以及测试验证平台等领域将直接受益于标准实施带来的增量需求 [3] - 技术升级引领的产业机遇，智能驾驶域控制器、车规级芯片、线控执行机构等核心部件将持续受益于产业技术迭代 [4] - 平安证券建议关注自动驾驶加速落地趋势下车载核心硬件相关产业链，包括车载摄像头、激光雷达主机厂商、连接器、MCU/SoC、模拟芯片及存储等领域 [4] - 国海证券建议关注研发能力强、符合功能安全要求的头部车企，智能驾驶解决方案商及相关产业链公司，并列举了包括理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、Momenta、舜宇光学科技、德赛西威等在内的多家公司 [4]