评级与目标价 - 中金公司维持博通跑赢行业评级，目标价定为475美元 [1] - 目标价对应FY26 44倍市盈率，预计有16.9%的上行空间 [1] 近期财务表现与指引 - FY25Q4业绩及AI相关订单超出市场预期 [1] - 公司未完成订单额达730亿美元，未来18个月收入可见度高 [1] - 基于AI计算与网络需求，上调了FY26及FY27的盈利预测 [1] 业务与增长动力 - AI ASIC业务收入表现强劲 [1] - 公司整体受益于AI计算与网络需求的增长 [1] - AI业务板块的估值获得提升 [1]