市场表现 - 2025年12月16日早盘，光模块CPO等算力硬件板块连续回调，天孚通信股价再度下跌超过4%，连续第五个交易日下跌；新易盛股价下跌超过3%；中际旭创股价下跌超过1%，连续第四个交易日下跌 [1] - 光模块CPO含量超过56%的创业板人工智能ETF（159363）当日场内价格再次下探2%，失守10日移动平均线，实时成交额超过2亿元人民币 [1] - 该ETF（159363）当日收盘价为0.930元，下跌1.90%（下跌0.018元），开盘价0.947元，最高价0.952元，最低价0.926元，振幅为2.74%，成交总额为2.00亿元人民币 [2] - 截至2025年12月8日，该ETF（159363）最新规模超过33亿元人民币，近1个月日均成交额超过6亿元人民币，在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中规模与流动性排行第一 [3] 行业前景与竞争格局 - 中国光模块企业在过去十余年中，凭借成本优势、研发能力、交付能力以及快速响应客户要求的能力，已逐步切入全球头部云厂商的供应链体系，市场地位大幅提升 [2] - 展望2026年，中国光模块企业有望保持竞争优势，同时需关注北美光模块市场新晋供应商带来的机遇 [2] - 在海外云服务提供商（CSP）加码人工智能算力投资的背景下，预计2026年对400G、800G、1.6T等高速光模块的需求将进一步显著扩张，这可能为新晋供应商提供进入市场的窗口期 [3] 投资产品与策略 - 创业板人工智能ETF华宝（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数重点布局光模块龙头公司（文中简称“易中天”），光模块相关成分股占比最新超过56% [3] - 从赛道分布看，该指数超过七成的仓位布局于算力领域，超过两成的仓位布局于人工智能应用领域，旨在高效捕捉人工智能主题行情（数据截至2025年11月30日） [3] - 建议关注在交付能力、技术实力、海外工厂产能等方面具备优势的新晋光模块厂商（例如联特科技），认为其未来有望获得导入北美云厂商供应链的机遇 [3]