近期，人民币数字化的政策动态，引起广泛关注， 内地，一直对加密货币与稳定币采取严格限制，而香港用开放的姿态，积极构建受监管的虚拟资产中心， 2025年8月1日，香港《稳定币条例》正式生效，进一步凸显两地政策走向的明显差异。 在境内金融管控持续趋严的大环境下，自然而然引出一个关键疑问， 稳定币到底能不能完全进入内地市场，人民币数字化又会遵循什么样的发展逻辑， 实际上，答案不是非此即彼的，而是呈现出一套多层，设计、同步推进的战略规划。 要理解中国在数字货币领域的整体战略，首先需明确一条基本底线，即维护金融主权以及资本项目管理的有效性。 2017年叫停ICO、2021年全面清退加密货币交易所以后，境内监管的态度一直很明确， 任何存在有可能动摇人民币法偿地位、干扰金融秩序或者方便资金违规跨境流动情况的私人数字货币，都不被允许。 最近对于利用USDT之类来进行非法跨境资金转移的整治，又一回强化了这一立场， 在此框架下，由中国人民银行主导研发的数字人民币（e-CNY）成为官方唯一认定的数字化法定货币。 需要明确的是，e-CNY是中央银行数字货币（CBDC），属于M0范畴，是现钞的数字化形态， 它的设计，遵循着坚持中心化管 ...