公司核心财务操作与战略意图 - 公司宣布拟动用27.78亿元资本公积，用于弥补母公司报表上的累计未分配利润亏损，旨在减轻历史亏损负担、提升投资者回报能力并推动高质量发展 [2] - 此次操作是公司为启动现金分红扫清直接法律障碍的关键步骤，因分红核心前提是母公司累计可供分配利润为正值，而弥补前该值为-27.78亿元 [3] - 该财务操作是履行其已发布的《未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》的系统性工程，该规划承诺在满足条件时，任意连续三年现金分红累计不少于该期间年均可分配利润的30% [4] 公司经营业绩与现金流状况 - 2025年前三季度，公司累计营收达46.07亿元，同比增长2386.38%，累计归母净利润约16亿元，已连续四个季度实现盈利 [8] - 2025年上半年，公司实现营业总收入28.81亿元，同比激增4347.82%，归母净利润达到10.38亿元，实现扭亏为盈 [8] - 2025年第三季度单季实现营业收入17.27亿元，同比增长1332.52%，净利润5.67亿元，但环比第二季度的6.826亿元下降16.99% [8] - 优异的当期业绩和经营活动现金流的显著改善，为公司未来实施现金分红提供了实质的现金流保障 [4] 操作的市场影响与公司发展阶段 - 此次操作标志着公司系统性清理历史财务包袱，从“高投入的研发探索期”正式步入“盈利与回报并重的良性发展阶段” [2][5] - 补亏有助于满足监管合规，解除因连续三年未分红可能对其控股股东减持造成的限制，增强大股东持股流动性 [4] - 兑现分红承诺被视为向市场证明其商业成功并愿意与股东分享成果的关键一步，旨在提振市场信心和建立长期投资信任 [4] - 截至12月16日收盘，公司股价收跌超4%，报1273.92元/股，市场在审视其高估值与未来成长性的匹配度 [5] 行业背景与市场机遇 - 全球正经历一场由大模型驱动的算力基础设施“军备竞赛”，拉动天量资本涌入 [8] - 北美四大云服务提供商预计2025年全年资本支出有望达到3510亿至3570亿美元的高位 [8] - 国内阿里、腾讯、字节等巨头也纷纷宣布巨额投资计划，用于建设云和AI硬件 [8] - 据IDC预测，到2028年全球AI算力服务器市场规模将达2227亿美元，年复合增长率近12% [8]