从铜价反弹到股市周期性板块领涨，从债券收益率攀升到美元汇率重获动能——全球金融市场正在经历一轮广泛而深刻的重新定 价，核心逻辑指向对美国经济增长前景的重新评估。 据追风交易台，高盛Andrea Ferrario团队最新报告显示，该行风险偏好指标上周四达到0.75，创下今年1月以来最高水平。这一轮 市场重估的驱动力来自更乐观的增长预期，高盛PC1"全球增长"因子在过去三周录得2000年以来最大幅度的反弹之一。 在这轮重估中，周期性资产表现尤为突出。材料和金融板块领涨全球股市，而美国增长定价开始赶上世界其他地区，此前美国市 场年内表现相对滞后。与此同时，大部分债券市场出现抛售，实际利率上升成为推动收益率走高的主要因素。 高盛策略师认为，美股目前的定价水平反映2026年美国实际GDP增长接近市场共识的2.0%，但仍低于高盛预测的2.5%。这意味 着如果经济数据持续超预期，资产重估进程可能延续。 债券市场方面，美国和德国10年期国债收益率的上升主要由实际利率推动，通胀定价相对滞后于顺周期资产的反弹。英国国债表 现相对较好，主要因英国经济数据不及预期。虽然多个G10国家央行政策预期从降息转向加息有基本面支撑，但高盛利率 ...