公司概况与上市信息 - 沐曦股份（688802.SH）于12月17日在科创板上市，被称为“国产GPU第二股”及“年内第二贵新股”[1] - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台[1] - 公司发行价为104.66元/股，机构报价中位数为111.53元/股，发行市值为418.70亿元，所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业[4] - 发行市盈率为58.25倍，可比公司寒武纪和海光信息的动态市盈率分别为286.23倍和194.21倍，景嘉微处于亏损状态[4] 业务结构与财务表现 - 公司业务主要分为训推一体系列、智算推理系列、IP授权和其他业务四大板块[7] - 2024年第一季度，训推一体系列的GPU板卡收入为3.13亿元，占总营收的97.55%，占比较2023年的30.09%大幅上升[7] - 同期，智算推理系列的GPU板卡营收占比从2022年的100.00%下降至1.25%，IP授权业务占比从2023年的43.12%下降至0.08%，业务结构调整明显[7] - 公司2022年至2023年归母净利润为负，2024年营收同比增长率极高（图表显示约14000%），但归母净利润仍为负值[4] - 公司存在持续亏损和累计未弥补亏损，主要受国产GPU渗透率低、研发和市场投入大、收入规模尚无法覆盖成本费用、高额研发投入及股份支付费用等因素影响[8] 技术实力与产品应用 - 公司全面掌握多项GPU关键技术，包括高性能GPU处理器架构设计、流处理器设计、多级缓存结构、系统控制及虚拟化、高速互连、芯粒架构与先进封装、动态功耗管理及智能验证等技术[6] - 在系统软件方面，公司系统掌握GPU异构计算编程语言与开发环境、人工智能编译器、高性能通信库与数学库、核心驱动程序及软硬件协同优化等核心技术[6] - 公司产品为国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台、商业化智算中心等提供基础算力底座，并重点布局教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景[1] 销售模式与客户 - 公司采用直销与经销结合的模式进行产品销售[7] - 2024年第一季度，前五大客户分别为超讯通信股份有限公司、上海源庐加佳信息科技有限公司、新华三信息技术有限公司、北京创世云科技股份有限公司、华科智谷(上海)科技发展有限公司[7] 募集资金用途 - 公司募集资金主要投向三个项目：新型高性能通用GPU研发及产业化项目拟投入24.59亿元，占总募集资金的63.00%；面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目拟投入9.91亿元，占25.40%；新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目拟投入4.53亿元，占11.61%[4]