上市首日股价表现与市场对比 - 公司上市首日股价表现极为强劲，开盘即暴涨568.83%，报700元/股，盘中最高触及895元/股，涨幅一度超过700%，收盘报829.9元，涨幅达693%，总市值达到3320亿元 [2] - 公司上市首日表现超越同为国产GPU公司的摩尔线程，后者的上市首日涨幅为425%，总市值为2823亿元 [2] - 投资者中一签（500股）按开盘价计算浮盈29.76万元，按盘中最高价计算浮盈则逼近40万元，刷新了A股全面注册制实施以来新股上市的单签盈利最高纪录，也成为近十年内A股新股上市首日最赚钱的新股 [5][6] - 对比之下，前期暴涨的“国产GPU第一股”摩尔线程已进入调整阶段，在新闻发布前已连续三个交易日大跌，跌幅分别为13.41%、6.13%、7.13%，当日也一度跌幅近3%，较最高点市值蒸发超1000亿元 [3] 公司基本情况与技术路径 - 公司成立于2020年9月，主营业务为高性能通用GPU芯片及解决方案，面向人工智能训练与推理、数据中心与高性能计算等领域 [7] - 公司核心创始团队拥有深厚的AMD背景，董事长兼CEO陈维良及联合创始人彭莉、杨建均曾长期任职于AMD，参与过多代GPU产品研发 [7] - 在技术路径上，公司被归为“通用GPU + 高度兼容CUDA”一类，自研了MXMACA软件栈，旨在实现对英伟达CUDA编程模型在API层面的高度兼容，以降低现有应用向国产平台的迁移成本，一个中等复杂度的CUDA应用迁移至其平台的工作量约为1人天 [7] 商业化进程与财务状况 - 公司商业化进程较快，曦云C500系列GPU已于2024年实现量产并形成收入，新一代C600系列已完成回片 [8] - 公司营收增长迅速，从2022年的42.6万元增长至2024年的7.43亿元，2025年前三季度营收已达12.36亿元 [8] - 公司目前仍处于投入期，2025年前三季度净亏损约3.46亿元，但预计最早将在2026年实现盈亏平衡，早于摩尔线程的2027年 [8] - 对比来看，摩尔线程2025年前三季度营收为7.85亿元，净亏损7.24亿元 [7] 行业格局与公司策略 - 当前国产GPU厂商大致分为三类：AI专用芯片（如寒武纪）、全功能GPU自建生态（如摩尔线程）、通用GPU兼容CUDA（如沐曦） [8] - 公司的策略更侧重商业化落地，其产品已应用于国家人工智能公共算力平台、运营商智算中心等领域，而摩尔线程则更强调生态构建，覆盖图形渲染、科学计算等多场景 [8] - 行业观点指出，短期来看，国产GPU厂商共同受益于国产替代的市场窗口，但长期而言，自主核心IP、主导性软件生态与可持续的盈利能力，才是决定企业最终市场地位的关键 [7][8] 未来发展计划与行业前景 - 公司此次IPO募资净额约38.99亿元，拟投入新型高性能GPU研发及产业化等项目，并计划于2026年下半年推出曦云C700系列，以进一步提升性能 [9] - 随着“十五五”规划对科技自立自强的强调，国产GPU企业有望在政策与资本支持下加速发展 [9] - 国产GPU行业的竞争刚刚开始，公司及摩尔线程的崛起是中国半导体产业突破的缩影，也是全球算力竞赛中的关键尝试，谁能率先跑通商业闭环，或将决定未来国产GPU的格局走向 [9]