行业政策与市场环境 - 海南自由贸易港于2025年12月18日正式启动全岛封关运作，标志着中国高水平对外开放进入新阶段 [1] - 封关运作实施“一线放开、二线管住、岛内自由”的政策制度，旨在实现开放红利最大释放 [2] - 自2025年11月1日起，海南离岛旅客免税购物政策调整升级，新增2个商品大类并优化调整3个商品细类，允许6类国内商品在离岛免税店销售 [2] 公司战略定位与布局 - 公司作为海南离岛免税政策的核心践行主体与承接主力军，致力于从旅游零售向品质零售转型 [4][7] - 公司围绕“首店经济、新品首发、全域营销、服务升级”等维度发力，深化“商品+场景+服务”创新模式 [4] - 公司以“免税+”为支点，积极推动“文商体旅康”多维融合，助力海南国际旅游消费中心建设 [16] 渠道网络与规模优势 - 公司在全国30多个省、市、自治区、特别行政区及柬埔寨设立了约200家免税店，覆盖超过100个城市，是全球免税店类型最全、单一国家零售网点最多的免税运营商 [5] - 公司在海南省拥有6家离岛免税店，构建了“一岛多店”的错位布局与“全岛免税生态圈” [7] - cdf海口国际免税城和cdf三亚国际免税城分别是全球第一大和第二大的免税商业综合体 [7] 供应链与品牌合作 - 公司与全球约1600个知名品牌建立了长期稳定的合作关系，拥有丰富的品牌资源和稳定的产品供应能力 [7] - 公司在北京、上海、大连、青岛、深圳、三亚、海口和香港设立了8大海关监管物流中心，实现全国范围内商品高效配送 [7] - 公司通过定制、独家发售与限量产品深化品牌共创，例如第五届中免腕表节汇聚了超50个腕表品牌，其中包含30余个首次入驻海南的独售品牌 [9] 商品供给与品类拓展 - 公司提供数十万种商品以满足不同层级消费需求，并重点引入小家电、微型无人机、国内服装服饰等新品类 [9][11] - 公司积极布局“首店经济”，吸引COACH中国旅游零售首家双层旗舰店、雅诗兰黛全球首家双层旗舰店、兰蔻全球首家玫瑰庄园概念旗舰店等重点品牌店铺落地 [11] - 针对银发经济，公司推出自有品牌“中免健康”，构建覆盖全龄段人群的健康产品矩阵 [11] 消费场景与体验创新 - 公司推动免税购物空间转型为融合文化、休闲、社交的综合性文旅目的地，例如通过中免年终盛典打造“周周有惊喜”的文旅购物嘉年华 [12] - cdf海口国际免税城打造的威士忌博物馆累计接待全球游客超490万人次，并获得2025年艾威奖“年度威士忌体验空间” [13] - 公司通过超百场巡游表演、主题演出及重磅演艺IP合作，为消费者带来多元化沉浸式体验 [12] 会员运营与服务体系 - 截至2025年上半年，公司会员人数已突破4500万，形成了庞大且高粘性的用户基础 [8] - 公司深化会员分层分级运营，用户转化率与会员复购率均同比提升 [8] - 公司构建精细化服务体系，例如cdf三亚国际免税城构建8大服务支撑体系和98项服务制度标准，并为高端会员提供定制化私享会活动 [15] 经营成果与行业地位 - cdf三亚国际免税城累计销售额超千亿元，成为海南首家千亿级免税门店，并于今年正式挂牌成为国家AAAA级旅游景区 [7] - 公司已在品牌矩阵构建、消费体验升级与全球供应链整合方面取得系统性突破，为行业树立创新与效率标杆 [16]